大連大豆減倉回落預計仍將維持區間震蕩走勢

受利空的外部市場氛圍打壓，大連大豆期貨25日低開低走，收盤下跌。主力1101合約收低33元/噸，報3,846元/噸，市場縮量減倉，收陰線。目前來看，歐元區債務危機以及朝韓間的緊張局勢令市場繼續籠罩在全球經濟隱憂之中，外圍金融市場低迷，國內外大豆短期面臨著較大的外部壓力。不過國產大豆播種進度緩慢，且新作未來生長季節天氣存在變數，再加上市場預期國家將繼續對新作大豆實施收儲政策，大連大豆下跌的空間受限，預計短期將以區間震蕩走勢為主。

國際方面，CBOT大豆期貨24日收盤大多上漲，主要受潛在利多基本面因素支撐，但因西班牙央行暫時接管一家陷入困境的小型銀行引發市場憂慮升溫，投資者削減風險持倉，大豆市場因而沒能守住盤初漲幅。主力7月大豆合約收盤940.5美分/蒲式耳，下跌0.5美分/蒲式耳；遠月11月大豆合約收盤915.5美分/蒲式耳，上漲8美分/蒲式耳。目前整個商品市場利空氛圍濃厚，美豆面臨著較大的外部壓力。不過美農業部公布了截至5月23日的周作物生長報告顯示，當周美國2010/11年度大豆播種完成53%，低于此前市場預測的55%及5年均值57%。且新作種植及生長期還存在較大不確定性，這將為市場提供一定的支撐作用。此外美豆現貨價格堅挺，因農戶銷售緩慢，壓榨商供應緊俏，大豆加工商和儲運倉庫均上調報價以促使農民賣出更多大豆，這也將限制大豆下行空間，預計美豆短期將維持低位震蕩走勢，關注下方930-920美分/蒲式耳處的支撐。

國內方面，黑龍江產區油廠對大豆收購價格穩中略跌，目前下游油粕銷路低迷以及壓榨利潤不佳令廠家選擇繼續壓價收購，其中哈爾濱地區油廠收購報價3,460-3,540元/噸，佳木斯、雙鴨山、黑河等地油廠收購報價在3,440-3,540元/噸。周邊地區春耕全面展開農戶無暇售糧，再加上對價格不認可惜售的心理仍然存在，大豆成交量稀少，廠家大豆原料庫存不足，停工的現象較為普遍，產區大豆現貨行情持續疲軟。此外，港口進口大豆分銷價格仍穩定在3,500元/噸低水平，目前港口大量進口大豆正集中到貨，市場預期5-7月份月度進口量將超過500萬噸，再加上進口大豆競爭優勢明顯，國內大豆市場仍面臨著較強的壓制作用。

期貨市場上，受利空的外部市場氛圍打壓，大連大豆期貨25日低開低走，收盤下跌。主力1101合約回落至5日均線之下，均線空頭排列對盤面形成壓力。市場成交量及持倉量進一步削減，交易商表現謹慎。從盤后的持倉狀況看，大連大豆主力1101合約上5月25日前30名會員持買倉減少1,030手至75,504手，前30名會員持賣倉減少3,091手至87,429手，其中海航東銀持買倉增加1,612手，中糧集團持賣倉減少1,950手。空頭機構減持多單更為明顯，顯示機構對大豆期價下行的空間不看好，但同時在目前外部市場動蕩的情況下，多頭也較為謹慎，大連大豆短期可能以震蕩走勢為主，下方支撐位3,800-3,830元/噸。

(方慧玲 撰稿)

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