三連陰探底 小盤指數驚現頂部島形反轉

未來市場震蕩上行的概率較大，而臨近年底的低迷和徘徊期正是投資者逢低布局的良機。投資者可繼續建倉，但注意要分批進行，且倉位不宜超過七成。

據中證網12月24日報道，周五A股市場繼續弱勢探底，主要股指呈現三連陰的惡劣走勢。 因傳“新三板”將開門迎散戶，中小板創業板承壓破位下行，導致市場空頭氣氛濃厚，滬指盤中倒逼2800點，創業板及中小板綜合指數出現小型的島型反轉，資金繼續呈現流出態勢。截至收盤，上證綜指報2835.16點，下跌0.70%；深證成指報12556.8點，下跌0.69%。滬市成交為975.6億；深市成交為893.9億。兩市合計成交1869.5億，同比大幅萎縮。

盤面觀察，今日早盤，滬深兩市股指雙雙小幅低開，隨后在創業板及中小板綜合指數破位下行的拖累下，大盤震蕩回落，滬指盤中倒逼2800點整數關口，危機時刻，地產、金融兩大權重板塊大幅崛起，帶動股指震蕩回暖，但創業板為首的中小盤個股回升意愿不強。午后，在兩大權重板塊的支撐下，滬指維持在年線下方窄幅震蕩，創業板和中小板綜合指數跌幅也放緩，整體呈現低位整理態勢，市場成交相比早盤有所萎縮。

分析今日的盤面可以發現，除了金融、地產，以及海南板塊逆勢活躍外，其余板塊均出現了不同程度的下跌，空方力量得到明顯加強，以創業板為首的中小盤個股成為打壓市場的主要力量。且從分時圖上看，在股指下挫調整過程中，伴隨著量能的同比放大，不排除有恐慌盤出逃，不過這種氣氛，在午后明細那緩和，量能也出現一定的萎縮。而創業板等中小盤個股的大幅殺跌對市場氣氛殺傷力很大，這一點在股指與個股的走勢上體現的淋漓盡致：雖然指數表現堅挺，但個股跌幅超過1%的達到1200余只，市場賺錢效應幾乎消失殆盡。

此外，今日中小板及創業板出現了一定的破位，相關指數今日再度留下跳空缺口，形態上形成了小型島型反轉。究其破位原因，主要有兩大方面。一是中小盤個股自身的估值高企。臨近年底，市場炒作氣氛降溫，中小盤個股相對于估值便宜的權重股缺乏明顯的吸引力。二是“新三板”擴容甚至進入“散戶化”時代的傳言影響。近日，有傳言稱“新三板”擴容試點方案已初步擬定并在年底上報，而限制個人投資者參與報價與轉讓交易的“新三板”還將開門迎散戶，交易門檻也將由原來的最小交易單元3萬股降至1000股，這勢必會導致中小板、創業板市場估值中樞下降，其面臨炒作降溫的可能。

整體來看，本周A股市場在貨幣政策緊縮預期以及朝韓危機的影響下，股指沖高無果后再度呈現探底走勢，創業板和中小板綜合指數跌幅均超過5%，而滬指在權重股輪番護盤的支撐下跌幅稍淺。我們認為，未來市場震蕩上行的概率較大。而臨近年底的低迷和徘徊期正是投資者逢低布局的良機。目前滬指處在2800點上方，有一定的安全邊際。如果下周滬指慣性跌穿2800點，投資者可繼續建倉，但要注意講究策略，不要一步到位，而要分批進行，且倉位不宜超過七成。

(雷東升 編輯)

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