交易所國債市場6月24日早盤震蕩走低

上證國債市場6月24日早盤窄幅震蕩，現券跌多漲少。上證國債指數中午收盤報125.43點，下跌0.01%。獲利回吐壓力顯現，信用債走勢分化。盡管一二級市場利差巨大，3個月期央票發行利率仍持穩于1.5704%。

上證國債指數6月24日早盤高開0.02點，其后基本呈現窄幅波動態勢，中午以綠盤報收，上午共成交8萬手，較23日同期成交10萬手略有萎縮。交易中的37只國債有3只上漲，1只持平，8只下跌，25只未成交。國債市場6月24日震蕩走低，因資金面持續緊張，滬深股市震蕩上行和10年期國債發行利率高企也對債市施壓，3個月期央票利率持穩和公開市場繼續大規模凈投放資金的提振作用暫有限。

中國央行和財政部24日上午進行的300億元6個月期國庫現金存款招標的中標利率為4.20%，遠高于市場預期。國庫現金定存遭機構瘋搶，凸顯了債市資金持續緊張的局面。時值半年末，監管層對銀行存款、資本充足率等考核較多，各機構間的流動性結構矛盾凸顯，加之農業銀行新股發行在即，資金緊張狀況近期將會延續。

中國人民銀行24日上午在公開市場發行了50億元3個月期票據，未發行正回購協議。根據公告，3個月期央票發行價格為99.61元，參考收益率1.5704%，與6月10日前次發行持平。此前，該利率已連續4周上行，至6月10日漲至1.5704%。分析人士稱，從近期央票發行利率紛紛企穩以及資金面趨緊、發行規模縮減的局面來看，3個月期央票持穩也可以理解。不過，目前3個月期央票在一二級市場間的利差相當可觀，一級市場認可度低，這也正是其發行量日益萎縮，僅跌至象征性水平的原因。本周到期央票和正回購總額2110億元，若剩余時間不進行其他操作，央行將通過公開市場凈投放資金2010億元。

從盤面上看，成交國債多數走低，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上午未成交；03國債(3)下跌0.01%，報97.99元；21國債(7)下跌0.03%，報107.59元。剩余期限在1-10年的03國債(8)上漲0.02%，報101.98元；21國債(12)持平于101.48元。剩余期限在1年以下的03國債(11)下跌0.24%，報100.95元。7年期國債06國債(1)上漲0.89%，報101.50元，列漲幅首位。7年期國債05國債(5)下跌1.24%，報101.02元，列跌幅首位。

信用債市場6月24日早盤繼續高位震蕩，上證企業債指數最高探至141.35點，再創歷史新高，最低探至141.19點，中午收盤報141.26點，上漲0.06點或0.04%，成交個券中，10太倉港上漲5.82%，報113.11元，列漲幅首位；03滬杭甬下跌1.37%，報101.10元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至130.09點，最低探至129.90點，中午收盤報129.96點，上漲0.06點或0.05%，成交個券中，04華電1上漲5.31%，報111.10元，列漲幅首位；09兗城投下跌0.42%，報103.54元，列跌幅首位。公司債指數最高探至124.20點，最低探至124.17點，中午收盤報124.18點，無漲跌，成交個券中，10石化02上漲0.15%，報99.25元，列漲幅首位；10連云港下跌0.67%，報103.30元，列跌幅首位。分離債指數最高探至125.24點，最低探至125.10點，中午收盤報125.20點，下跌0.03點或0.02%，成交個券中，*st釩債1上漲0.21%，報93.80元，列漲幅首位；中興債1下跌0.41%，報93.12元，列跌幅首位。

盡管滬深股市震蕩上行、個股普漲，兩市成交的9只可轉債6月24日仍多數走軟，其中有2只上漲，7只下跌。澄星轉債(110078)上漲1.14%，報114.00元，列漲幅首位；廈工轉債(110004)下跌0.74%，報127.25元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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