內外利多推動鄭糖醞釀大反彈

隨著歐洲債務危機的緩解，國際原糖價格的止跌企穩，國內需求旺季的來臨，我國甘蔗主產區降雨天氣的延續等利好刺激下，鄭糖或將出現一波大級別的反彈。

據證劵時報6月23日報道，4月中旬，歐洲債務危機不斷蔓延，國際原糖進口加工成本跌至國內糖價下方，2009/10榨季國內食糖產量日趨明朗等致使鄭糖出現了一波快速下跌。尤其是5月4日，鄭糖SR1101跌破4,900元/噸關鍵強支撐，似乎空頭確立，但是鄭糖并未繼續深幅下挫，而是出現明顯的多頭抵抗，并反復震蕩運行。國內期貨品種5月份在內憂外患下出現大幅下挫時，鄭糖卻表現出良好的抗跌性。種種跡象表明，鄭糖正在醞釀一波大級別的反彈。

首先，歐盟近期努力采取各種措施提高市場對其信用及經濟前景的信心，積極的處理態度使市場對歐元價值的信心有所恢復，間接重新燃起人們對金融市場的風險偏好。同時，美元的中期調整仍將繼續，也有利于全球大宗商品的走強。

其次，目前巴西的生產將要過半，每年一到此時，巴西生產對國際糖市形成的壓力就開始減弱，2010/11制糖年巴西將有50%以上的甘蔗轉化成酒精，也對糖市的運行形成了一定的支撐。而近期來自中東國家的大量食糖需求，也在一定程度上刺激了國際原糖的技術性買盤。從技術圖形看，自5月7日，國際糖價探底13美分/磅以來，逐漸止跌企穩，形成“W”底的可能性正在加大。國際糖價回穩向上的走勢，將給國內糖價形成一定支撐。

此外，從近期全國各地白糖(資訊,行情)現貨來看，繼續保持5,000元/噸上方，走勢平穩，商家也似乎感受到高溫帶來的潛在需求。華東、華南地區等銷區食品廠家食糖采購已經蠢蠢欲動，而國儲糖銷售的地區在暫時沒有新的國儲糖入市前庫存也已下降，看來氣溫的回升和需求的增加，是下一步糖價上漲的推動力。

最后，我們看到，5月以來，我國西南地區持續降雨，甘蔗主產區來賓、柳州、崇左等地部分甘蔗出現被淹、扶倒和沖垮現象，使得下榨季食糖產量是否能夠達到市場預期蒙上了一層陰影。夏季的暴雨和冬季的霜雪是影響甘蔗生長的主要天氣因素，直接左右全年食糖的產量，由此看來2010/11榨季國內增產幾何仍是迷霧重重。

綜上所述，隨著歐洲債務危機的緩解，國際原糖價格的止跌企穩，國內需求旺季的來臨，我國甘蔗主產區降雨天氣的延續等利好刺激下，鄭糖或將出現一波大級別的反彈。

(徐波 編輯)