鋼市需求釋放有反復 后市不確定性仍在

近期上海建筑鋼價又現“沖高回落”一幕，目前處于進退兩難的境地，市場走勢唯有窄幅震蕩一途。由于出廠鋼價與現貨鋼價長期倒掛，不少貿易商出現浮虧。一年一度的鋼材“冬儲”期將至，以目前的出廠鋼價來推算，2010年市場的“冬儲”成本或將創出歷史新高，這將給市場帶來不確定性。目前鋼市需求釋放仍有反復，但總量仍維持在一定水平之上，對鋼價保持了一定的支撐力。

產量過高 供大于求 鋼企微利

中國鋼鐵工業協會數據顯示，2010年1至8月納入統計的77戶大中型鋼鐵企業實現銷售收入19842.3億元，比上年同期增長39.57%；實現利潤579.18億元，比上年同期增長131.53%，但是，1-8月大中型鋼鐵企業銷售利潤率只有2.92%，低于我國工業行業的平均盈利水平，全行業仍處于低效益的狀態。其中，8月份鋼企利潤為38.15億元，銷售利潤率為1.45。7月份是28.6億元，銷售利潤率為1.16。

中國鋼鐵生產總量過高，國內鋼材市場供大于求。由于1-8月鋼鐵生產總量過高，已經帶來國內市場鋼材供大于求的矛盾。中國鋼鐵工業協會對78戶大中型鋼鐵企業進行統計，5月末企業鋼材庫存1045.27萬噸，比年初增加305.63萬噸，增長41.32%；對22個大中城市、5個主要鋼材品種進行統計，4月末鋼材社會庫存1082萬噸，比年初增加277萬噸，增長34.41%，這種情況說明，國內市場已出現供大于求的局面，這是鋼材價格4月以來由升轉降低位運行的主要原因。

鋼價再度回落 出廠價與現貨價長期倒掛

據相關監測數據，最近一周內，上海建筑鋼價再度出現“沖高回落”的一幕。目前，滬上優質品二級螺紋鋼代表規格噸價調整至4170元左右，與上一周基本持平；滬上優質品三級螺紋鋼報價則調整至每噸4330元左右，一周下調20元。

有一個市場現象為不少市場人士關注：出廠鋼價與現貨鋼價倒掛已維持較長時間，一些貿易商已出現浮虧。一年一度的鋼材“冬儲”期即將到來，如果按照目前主導鋼廠的出廠價位來看，今年的“冬儲”成本或將創歷史新高。建筑鋼材噸價4000元以上的“冬儲”成本，此前只在2007年出現過。

原料價格堅挺 支撐現貨鋼價

目前，鋼鐵原料價格依然堅挺，這也是現貨鋼價難見明顯回落的一個重要支撐。

在進口礦市場上，由于鋼廠成本壓力過大，基本以維持正常的庫存水平為主，近期的采購不十分積極，市場觀望氣息濃厚。但是由于目前港口資源較緊，商家也不愿降價出貨。63.5%品位的印度粉礦噸價已連續6天維持在162美元的價位上。

12月份前是傳統的鋼鐵需求旺季，預期整體需求水平仍將維持高位，但限電政策放松后，冶煉環節在產業鏈利潤分配中，重新歸于弱勢。而產量恢復過程中，鐵礦石價格將會有較強表現，節后鐵礦石價格已經上升至1350元/噸左右，高于鋼價漲幅，利潤向上游轉移的趨勢非常明顯，分析人士對后期鐵礦石價格繼續看好，不僅是產量逐漸正常化，而且四季度是北方鋼鐵企業季節性冬儲的關鍵時期，未來鐵礦石需求增量仍然值得期待。

節能減排控制部分產量 整體庫存仍偏高

國家統計局數據顯示，國內鋼鐵產能的釋放開始出現了“受抑”的苗頭，9月份的粗鋼產量僅為4795萬噸，同比下降5.9%，年內粗鋼月產量首度低于5000萬噸，創下一年來的低水平。但總體而言，國內鋼市的需求強度與供應能力依然處于不匹配的狀態，庫存指數偏高。一些分析師認為，短期內，部分地區的限電，抑制了國內一部分鋼材產量的釋放。但節能減排目標的實施如何尋找長效的途徑，使得其調節作用更為持久，是值得觀察的。

相關市場人士認為，目前鋼市需求釋放仍有反復，但總量仍維持在一定水平之上，對鋼價保持了一定的支撐力。此外，在成本高位之下，貿易商也缺乏大幅殺跌的動能。進退兩難、反復震蕩的市場格局，估計將維持一段時間。

(劉婧婷 編輯)

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