自貿賬戶境外融資擴圍 資本項目可兌換重要突破

新華社記者姚玉潔、王濤

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--人民銀行上海總部12日發布《中國(上海)自由貿易試驗區分賬核算業務境外融資與跨境資金流動宏觀審慎管理實施細則》，依托自由貿易賬戶管理系統，企業和金融機構可自主從境外融入資金，企業融資規模從資本的一倍擴大到二倍；銀行、證券等金融機構首次獲準從境外融資；融資幣種從本幣擴展到外幣。

融資成本或降低50%

盡管近期央行降息降準為實體經濟輸血，但企業融資成本居高不下，資質較好的企業融資成本也在年化6%-7%，中小企業則可能超過20%。目前，上海自貿區已開放了人民幣境外借款，共有13家中外資銀行接入自由貿易賬戶系統，開立自由貿易賬戶1萬多個；區內企業人民幣境外借款累計發生120筆、金額197億元，利率僅為4.2%，顯著低於境內融資利率，大幅降低了企業融資成本。

但隨著離岸人民幣資金利率上揚，企業對境外外幣融資渴求強烈。《細則》擴大了境外融資的規模和渠道，企業和金融機構可以自主從境外融入資金，企業的融資規模從資本的一倍擴大到二倍，融資幣種從本幣擴展到外幣。

“《細則》建立了以資本約束機制為基礎的本外幣一體化、統一的境外融資規則，不管是做貿易項下還是未來的並購，對企業都非常有利。”上海浦發銀行自貿試驗區分行副行長王建新說，“最重要的是融資成本的大幅降低，我們估算最低可以降低50%!”

尤其讓企業興奮的是，《細則》取消了境外融資的前置審批，借債主體可按照自身資本規模的大小、在核定的規模內，綜合考慮期限、幣種、融資類別等因素，自主決策以何種方式開展境外融資，融資多長期限，融什么幣種的資金等。人民銀行將根據系統采集到的區內主體境外融資實際情況，進行事中事后的監測管理，從宏觀上把控境外融資的整體風險。

“以往企業到境外發本幣債或外幣債，長債或短債，要由國家發改委或外管局等不同部門審批，手續非常繁瑣。現在基於自貿賬戶的跨境融資，只要到商業銀行進行報備，這一點對企業來說太方便了!”上海一家大型企業財務負責人說。

資本項下可兌換重要突破

《細則》在上海率先建立了資本項目可兌換的路徑和管理方式，人民幣國際化有望大大提速。《細則》將本、外幣融資納入統一的政策框架內，中外資企業或金融機構可依據統一規則，自主選擇從境外借用人民幣資金還是外幣資金。在管理方式上，央行將依托自由貿易賬戶管理系統，采用風險轉換因子等現代管理手段，對風險進行24小時逐筆實時監測，確保金融安全。

中國銀行上海市分行行長潘岳漢說：“風險管理的工具更加細化，風險管控能力更強，一方面，基於自由貿易賬戶的融資本身是一個電子圍網式的風險管理，另一方面，在風險管控的工具方面，對融資的杠桿，轉換的因子和審慎的工具都做了設定。管住管好才有開放的底氣。”

自貿區金改進入“3.0時代”

“基於自貿賬戶體系的境外融資全面放開，意味著上海自貿區金改進入 3.0時代’。”央行上海總部副主任張新說。

業內認為，“一行三會”支援自貿區建設的51條意見確立了金融支援自貿區建設的總體政策框架，這是自貿區金改的1.0版；自由貿易賬戶系統投入使用、事中事后管理體系建立，意味著自貿區金改進入了2.0版；金改3.0版的核心，則是國際金融中心的功能要素要全面到位，資本項目可兌換全面有序實施，利率市場化全面推進，各類強大的事中事后風險管理和金融安全系統全面到位。

上海市常務副市長屠光紹說：“自貿區金改進入3.0版，圍繞上海國際金融中心建設中難啃的硬骨頭的改革政策將陸續全面落地實施。這是推進資本項目可兌換的重要步驟，有利於實體經濟發展，推動國家金融改革在上海先行先試，促進上海國際金融中心建設。”(完)