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原油：底部已成形？

鉅亨網新聞中心 2015-10-30 11:23

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原油今天收復早前失地並轉升。但在昨天的大幅上行之后，目前並無太多證據支援強勁買盤跟進動能。如現在看不到買盤發力，則強烈暗示油價漲勢或歸功於空頭回補和技術性買盤推動，而非其他實質性因素。但也可能是油價終於對風險情緒整體改善做出反應，或即將迎來大幅上行。畢竟，大部分壞訊息現已計入，供應增長或已筑頂。

wti昨天一度斬獲6%漲幅，布倫特上行近5%。美國能源資訊協會（eia）10月23日結束一周原油庫存報告可能是油價上行的誘因之一，不過原油在數據發布前已交投走高。eia數據顯示商業原油庫存再度大漲340萬桶，但增幅略低於預期及api前一晚發布數字：410萬。此外，wti原油期貨合約交割點庫欣俄克拉荷馬庫存竟然減少78.5萬桶。報告同時顯示原油產品庫存銳減，其中最引人注目的是餾分油減少300萬桶。汽油庫存減少110萬桶。雖然產能利用率小幅上升，但一些還在季度維護的煉油廠的處理量仍未恢復正常水平。理論上，需求現在應有所上升，而且，隨著煉油廠未來幾周陸續回歸正常生產，為冬季做準備，庫存或開始減量。

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與此同時，大型石油公司（比如殼牌3季度為阿拉斯加鉆井和加拿大carmen creek水平井油砂項目支付了高達860億美元的成本費用）取消重大項目表明原油產量正在削減，油價長線有望上行。但就眼前來看，油市供應仍嚴重過剩，油價上行受抑，不過這並不表示原油無飆漲機會（比如原油昨天的表現）。

今天迄今，隨著美國經濟健康的擔憂升溫，油價或面臨上行阻力。今天出爐的三季度gdp不及預期，僅錄得1.5%年化增幅，而未決房屋銷售月率意外下跌2.3%。周初新屋銷售同樣非常疲弱，周二耐用品訂單和美國咨商會消費者信心指數雙雙不及預期。與此同時，美元因美聯儲強化12月加息預期不斷展開上行。話雖如此，美元走強並未阻止昨日wti飆高，這就表明推動油價大幅上行的動力中一定包括一些基本面因素。

目前來看，兩大原油期貨合約看跌趨勢依舊保存完好，交易員需對近期漲勢持保留態度，畢竟這並非油價首次在飆漲之后不久便於重要技術面水平附近走勢停滯。換而言之，大家要隨機應變。但需要注意一點，如果油價8月底已經筑底，或正處於新一輪沖動走高的開端。要確認市場目前是由多頭還是空頭掌控，我們需看到油價現在突破/跌破關鍵阻力/支撐。wti關鍵阻力位於日圖明顯下降楔形之看跌趨勢線，這本身就是一個看漲形態。該水平位於＄48/桶和＄49 /桶價位之間。前阻力位於＄50-＄51附近，此處同時可見200天均線。突破則輕松看向始於＄53.10 (前重大跌勢之61.8%回擋及近期修正行情之127.2% 擴展)的下一組斐波拉契水平目標。另一方面，確認跌破＄42則完全打消潛在看漲。