永豐期貨台指選擇權盤後－升值不利電子 短線出現回檔

「大盤走勢」：

受到美股下挫，台股開低走低，僅管中國總理溫家寶發表對台善意言論，仍不擊台幣升值造成電子業匯損的跌勢。高價電子也雙雙回檔，但相對的營建與資產類股則是順勢受惠。由類股來觀察，周五是由油電燃氣產業上漲超過0.5%為表現亮眼族群，光電類股則是下跌抄過1%。由籌碼來觀察三大法人十月份開倉至今累積買超達214.15億元偏多氣氛持續。終場加權指數下跌35點，收在8166.62點，成交量縮小至1207億元。

「期貨走勢」：

台指期週五下跌55點，收在8147點。價差方面，台指、電子、金融與摩台同步逆價差，台指期逆價差擴大至19.62點，電子期轉為逆價差0.98點，金融期轉為逆價差至1.92點，摩台期轉為逆價差至0.17點，三大期指均下跌收黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單1531口，淨多單總水位降至2786口，特定法人轉為調節多單1662口，淨空單總水位升至3809口。三大法人於現貨市場賣39.31億元，於期貨市場調節4207口多單，最終淨多單轉為淨空單至1367口，整體而言，三大法人期貨同步轉為淨空單，值得持續留意。

周五受到美股收黑，台指期開低，主要是受到台幣央行放任升值造成電子下游廠商出現匯損疑慮，電子期率先跌破10日線表現弱勢。台指期本週持續的在高檔大幅度盤整，一日數度的上下震盪，洗出了12萬口的大量。由籌碼面來看，期現貨同步減碼，且已跌破5日線來觀察，短線是否已漲多將面臨修正，值得觀察。因此在操作面上建議於9/13日高點8110處設立停損點，若否則多單續抱，中多看法不變。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在8400~8500點；賣權部份集中在7700~7900點。未平倉量的部份，買權OI升至308390口，最大序列至8600點，水位升至57968口；而賣權的OI則是升至389016口，最大序列至7700點，水位升至45967口。未平倉量put/call ratio由1.25升至1.26(+0.45%)。  十月契約買權平均隱含波動率由14.98升至15.4(+2.76%)， 賣權平均隱含波動率由18.27升至18.41(+0.77%) 。  從技術面來分析，跌破五日線，先看8110是否有撐，若無則多方部位暫時出場，操作上維持在大量區7800~8600佈局買權多頭價差來回操作因應。