期指強勢沖高漲幅逾4% 主力合約期現升水創新高

今日期指高開高走，盤中一度回落但受到5日均線支撐而強勢回升，各合約均再創本輪反彈新高，主力合約站上3600點大漲4.26%。目前看，由于本輪反彈的主要推動因素尚未發生轉變，在上周高位震蕩整理消化前期浮盈兌現壓力后，今日期指強勢走高，突破上周震蕩區間，市場做多人氣積聚，短線期指或延續攀升但3600點整數關口存反復鞏固需求。

目前看，此前央行意外加息使市場對CPI數據反應相對平靜，而央行加息也從側面表明國內經濟復蘇狀況良好，從市場表現看，目前市場較為強勢，市場交投極為活躍，而期指現指強勢上漲突破上周整理區間，令期指后期延續反彈趨勢可能性加大。從宏觀經濟層面上看，目前國內資本市場面臨的大環境的主要關鍵在于通脹，也正是因為通脹預期的升溫，節后現貨指數能夠一鼓作氣的沖上3,400點，其中資源股憑借價格走強的帶動對資本市場的刺激最為顯著，同時跟隨資源股出現極強聯動效應的還有處在長期調整中的金融板塊，包括像銀行、證券、保險這類長期處在橫盤整理階段的大權重板塊，對股指貢獻顯著。此外，由于十二五規劃明確了新能源、新材料、節能環保等新興產業在經濟結構調整中的戰略性地位，令前期表現一度弱于大盤的此類強勢題材股重獲資金重視，板塊全線走強令市場做多人氣活躍，由于目前本輪反彈行情的推動因素尚未發生轉變, 市場中期上升趨勢仍將延續。

期指市場走勢回顧：

股指期貨合約10月25日大漲，主力合約IF1011報3,606.0點，漲147.4點或4.26%，最高至3,608.0點，最低至3,460.0點；下月合約IF1012收報3,631.6點，漲152.6點或4.39%；季月合約IF1103漲4.78%、IF1106收盤漲4.38%。滬深300指數收盤報3,481.08點，漲3.03%；共成交約145億股，成交金額約2,088億元，較上一交易日放大。

現貨市場板塊方面，煤炭板塊拉升，兗州煤業(600188)漲停，愛使股份(600652)漲停。中央氣象臺10月25日06時繼續發布寒潮藍色預警:預計,10月25日08時至27日08時,東北東南部,華北南部,陜西南部,黃淮,江淮,江漢,江南,華南大部,西南地區東部等地將出現6～8℃降溫,其中,黃淮東部,江淮東部,江南東部,江漢南部,貴州東部,湖南西部等地的部分地區降溫幅度可達10℃;上述大部地區有4～6級偏北風.近期有新聞討論千年一遇的北半球降溫,或者只是個誤會,但是氣溫的下降,仍是刺激煤炭需求的一劑良藥.從中國新聞網發的消息來看,山西煤炭供不應求,原來預期中的煤炭產能釋放,增速仍不抵強勁需求增長.中央氣象臺最新發布的寒潮預警,顯示華東地區受影響最大,華東電網一直是用煤大戶,受交通運輸影響也嚴重,雖然華東電廠存煤天數較高,但電廠儲煤熱情仍將持續,動力煤價有望繼續上漲.受煤炭需求上升,煤價上漲的利好刺激,關注動力煤企業,尤其是現貨比高以及逐步提高現貨的:兗州煤業,中國神華;關注兼并重組題材的:山煤國際,國陽新能,開灤股份等煤企企業。據媒體報道，從中國（太原）煤炭交易中心獲悉，近一個月來山西外銷煤炭日漸增長，到10月20日日裝車數18017車，鐵路實發量132.56萬噸，達到近一個月來的頂峰。而此時煤價也開始小幅攀升，多位煤炭經銷商預計市場已經顯示偏緊，價格馬上就會上漲。

家電板塊上漲，格力電器(000651)漲6.85%,青島海爾(600690)漲4.81%。從近期公布的統計數據來看，今年三季度，家用電力器具行業和家用視聽行業銷售增長仍然維持在較高水平。內銷方面，2010年1至8月家電行業實現銷售總額2267億元，同比增長27.7%。家電下鄉、以舊換新等刺激內需的政策繼續發揮效用，預計以舊換新政策在全國推廣后效果將更彰顯。家用電力器具行業1至7月累計出口228.5億美元，同比增長26.2%，已恢復到2008年同期水平(2008年1至7月出口220.4億美元)。家用視聽設備行業1—7月累計出口產值1205億元，同比增長32.2%。出口的快速增長和發達國家經濟逐漸恢復、需求回暖有關。由于去年基數較低，預計下半年整個家電行業出口勢頭將持續保持。

電子信息板塊大漲，華勝天成(600410)、順網科技(300113)等多只個股漲停。板塊內超九成個股上漲，其中，超百只個股漲幅超1%。電子信息屬于七大戰略性新興產業之一，產業鏈較長，包括電子書、液晶電視、平板電腦、物聯網、手機支付、LED、三網融合、云計算等，并對其他產業的拉動效應較大。可重點關注3G、手機支付、三網融合相關品種。

軍工航天板塊午后大漲，航天電子(600879)、成發科技(600391)漲停。日前，國務院已同意國家發展改革委《關于加快培育戰略性新興產業有關意見的報告》，對加快培育包括航天產業在內的戰略性新興產業作出了總體部署。戰略性新興產業包括航空航天、信息、生物醫藥和生物育種、新材料、新能源、海洋、節能環保和新能源汽車等。目前航天軍工股還有兩個新的產業熱點：低空空域的開放，促進產業轉型的需要，通用飛機和支線飛機等若干項產業作為新興支柱產業培育的重點領域。國家發展和改革委員會副主任張曉強2010年1月18日在航天產業基金創立慶典上透露,國務院已同意國家發展改革委《關于加快培育戰略性新興產業有關意見的報告》,對加快培育包括航天產業在內的戰略性新興產業做出了總體部署。對于航空航天業的發展將是一個利好因素。按照國家發改委副主任的介紹,根據總體部署,航天產業要“大力加強統籌空間資源、地面系統和衛星應用的空間基礎設施和地面應用系統建設,形成比較完善的航天產業發展基礎設施,保障衛星應用的業務化需求和航天產業的市場化發展,全面提升航天產業的創新和產業發展能力。”??我們認為,戰略性新興產業的總體部署中還將包括作為先進制造業的大型飛機重大專項的推進、新支線客機的推進、多用途直升機研制項目的推進等等航空制造產業領域的內容。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,386.85 3,481.08 102.42 3.03
IF1010 3,581.20 3,606.00 147.40 4.26 -124.92 256,963 30,526 887
IF1011 3,613.20 3,631.60 152.60 4.39 -150.52 13,330 7,551 645
IF1012 3,675.20 3,696.40 168.60 4.78 -215.32 1,098 1,915 14
IF1103 3,724.20 3,744.80 157.20 4.38 -263.72 279 408 54

(陶瑋瑋 撰稿)

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