【大行言論】安信證券降通程控股目標價至12元,維持買入評級

廣發證券今日發布投資報告，維持通程控股(000419-CN)買入評級，下調整公司目標價至12元。基於公司公告擬申請配股發行A股股票，公司本次配股發行A股股票所募集資金總額不超過60000萬元，本次配股以公司截止2010年3月31日總股本351016310股為基數,向全體股東每10股配售不超過3股，共計可配股份數量不超過105304893股。報告認為，按照募集資金測算，公司配股價格不低於5.70元，較上個交易日收盤價9.05元折讓37%。若完全按以上價格和股本進行配股，則配股後股東持股成本為8.28元，我們保守預計配股項目實施2010-2011年新增利潤分別為2000萬元和4000萬元，攤薄後EPS分布為0.30和0.46元，對應PE分別為27.6和18倍。

報告還指出，公司電器業務將保持收入和淨利潤率雙向提升，購物中心業務發展將面臨進軍二線市場發展的機遇，有快速增長的潛力。公司管理轉型的決心堅定，管理團隊具有強烈的業績改善動力，且大股東和管理團隊與流通股東利益高度一致；長沙致力於成為區域消費中心的政策也將為公司快速發展迎來良好的市場機會；公司配股項目的實施有利於公司長遠發展。該股今日現漲2.86%，報9.72元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182]

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