經濟學家：巴西央行貨幣政策 對上通膨危機「無解」！

巴西央行總部。

《CNBC》周三 (11日) 報導，經濟學家們將巴西今 (2015) 年經濟成長預期下修至零，擔憂停滯性通貨膨脹拖累一度蓬勃活躍的經濟，並警告指出，巴西央行的貨幣政策無法拯救國家脫離危險。

法國興業銀行 (Societe Generale) 拉丁美洲經濟學家 Dev Ashish 在報告中寫到：「停滯性通膨的惡化情況，沒有短期解決方案。財政和貨幣政策的改正努力，在近期至中期恐怕也不會有什麼成果。」

根據上周五 (6日) 官方數據顯示，巴西年度通膨 1 月竄升至 12 年新高 7.1％，遠超過央行目標比率 4.5％ 範圍。通膨預期居高不下，根據本周央行調查，巴西分析師們將今年國內生產毛額 (GDP) 成長估值下修至零。

巴西今年的 GDP 估計成長幅度會比去 (2014) 年低 1％ 以上。

巴西央行去年積極推行緊縮政策以對抗通膨，將短期基準利率上調至數年高點 12.25％，市場普遍預期接下來幾個月會有更多升息動作。

分析師們對央行動作不抱信心。法興銀行指出，提高利率讓經濟成長前景受阻，因此額外貨幣緊縮政策成功與否，就取決於政府掌控財政的效率，但畢竟這仍與經濟成長掛鉤。該行估計，未來兩年公共債務將增長至逼近 GDP 的 70％。

Ashish 聲稱：「貨幣緊縮政策效果，對經濟成長和巴西里爾身價來說可能適得其反，只留下對通膨的微妙影響…很明顯地，巴西經濟、通膨和基準利率未來會碰到更多麻煩。」

富國銀行 (Wells Fargo) 經濟學家在周二重提這些隱憂，認為因里爾價格疲軟帶來的通膨衝擊，調高利率現在不確定是否能產生效用。過去 6 個月來，巴西里爾對應美元價格已重挫超過 20％。此外，央行升息同時也衝擊消費支出的買氣。

西班牙第 2 大銀行 BBVA 拉丁美洲團隊則表示：「由於未來幾個月，增稅、汽油電力等管理價格持續受到通膨壓力影響，我們預期年度通膨短期內會繼續增長。」