美元進入新一輪大幅貶值時代

22日歐市盤中，美元指數繼續擴大跌幅，盤中跌破80整數關口支撐，整體跌勢繼續維持；時段歐股開盤小幅沖高后震蕩回落，三大股指盡數翻綠，市場避險情緒有所升溫，但是在美元貶值擔憂下，歐元兌美元1.33關口經歷震蕩后大幅走高，整體上行之勢不變；英鎊兌美元盤中一度突破1.57關口，逼近上周高點，但受會議紀要影響一度回落；美元兌瑞郎在交叉盤歐元兌瑞郎走低帶動下再度刷新10個月低點；美元兌日圓經歷昨天震蕩下行后，今天跌幅有限，日本政經高層口頭干預令市場推低美元兌日圓的決心不足，匯價在85關口下方經歷較長時間的窄幅整理，但在美元走低的帶動下，美元兌日圓繼續擴大跌幅；亞市澳元兌美元觸及0.9572的2年2個月高點，而且并沒有見頂跡象。

歐股今天小幅高開后震蕩下行，三大股指盤中跌幅超過0.9%。英國FTSE 100指數盤中下跌0.92%，法國CAC指數目前下跌1.08%，德國DAX指數下跌0.91%。稍晚時段加拿大7月零售銷售數據，適當關注；美聯儲隔夜的決議和聲明將繼續影響匯市走向。

美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)隔夜宣布維持聯邦基金利率在0-0.25%不變，同時重申將在較長時間內維持基準利率在歷史低位。FOMC同時表示，如果需要支撐經濟、提高通脹率，準備提供進一步寬松措施。會后聲明公布后，美元指數大幅下滑，非美貨幣全線上升。至今天歐市開盤，消息的影響還在繼續。

摩根大通經濟學家Michael Feroli表示，美聯儲已經無限接近量化寬松，其已經承認沒有達成通脹目標，顯然也沒有達成就業目標，而短期經濟指標也表明美聯儲甚至未能令經濟運行在正確的軌道。

技術面而言，美元指數經歷昨日大幅下挫，今天歐市盤中，指數跌破8月低點，創下半年低點，加上基本面的配合，指數有進入新一輪下跌的跡象，后市美元指數80關口估計很難守住，操作上繼續逢高賣出美元。

隔夜歐元區外圍國家，希臘、西班牙、愛爾蘭都成功標售國債，令市場對歐洲債務危機的擔憂情緒繼續減緩，加上凌晨美聯儲的量化寬松的預期，歐元兌美元歐市盤初一舉突破1.33關口，創下5個月來的新高，但是由于歐股開盤表現不佳，市場歐元多頭獲利了結，但是美元貶值才剛剛開始，雖然8月高點上下會有反復，但逢低買入歐元兌美元的思路不能變，積極尋找逢低買入的機會。

時段歐元區最新公布的7月工業訂單月降2.4%年升11.2%，不及預期的月降1.1%年升16.1%；6月修正為月降2.4%年升22.7%，原值為月降2.5%年升22.6%。數據影響有限。

昨日英國公布的8月公共部門凈借款數據意外大幅高于預期，消息令英鎊明顯承壓，加上交叉盤歐元兌英鎊走高影響，匯價整體反彈力度明顯低于歐元兌美元，時段英國央行會議紀要言辭較為謹慎，導致英鎊盤中一度盡數回吐亞市漲幅。但是在美元貶值的情況下，英國本身的不利消息可能會被淡化，后市繼續看好英鎊。

英國央行周三(9月22日)公布9月利率會議紀要，顯示部分貨幣政策委員會(MPC)委員認為采取進一步刺激措施以保持英國經濟增長的可能性上升。MPC委員以8:1投票通過維持基準利率在0.5%的決定，森泰斯再次成為唯一要求升息25個基點的委員；同時所有委員均投票通過維持2000億英鎊資產購買規模的決定。

不過與森泰斯強硬態度截然不同，會議紀要顯示大多數委員偏向鴿派。這令英國央行內部可能出現較大分歧，不同委員投票要求升息、購買更多資產和維持政策不變三種方向同時出現的可能性上升。

盡管多數委員認為維持政策不變是當前最為適宜的做法，不過紀要顯示部分委員認為采取進一步措施刺激經濟以及維持通脹在中期達成目標的可能性正在上升。紀要同時強調全球經濟狀況分歧加劇，部分央行大幅收緊貨幣政策，而部分央行采取額外刺激措施。

日圓方面，受隔夜避險需求影響，美元兌日圓昨日震蕩走低，今天早盤至今匯價基本維持在85關口下方交投，為減少美元貶值對日圓帶來的影響，日本政經高層再度口頭干預匯市；市場積極買入日圓的心態受到部分影響，美元兌日圓表現較美元兌瑞郎平穩。

日本首相菅直人周三(9月22日)表示，若日圓匯率再次出現異常劇烈波動，日本政府在匯市進行干預將“不可避免”，日本正考慮采取“整體化”方案以削弱日圓。

日本央行行長白川方明則表示，將繼續給市場提供充足的流動性。白川方明同時表示，全球經濟面臨的不確定性有所增加。近期全球經濟復蘇放緩跡象明顯，市場整體處于風險厭惡情緒主導，日圓受到避險需求支撐。白川方明的講話意在打壓日圓升勢，防止日圓大幅升值威脅經濟復蘇進程。

技術面看，美元兌日圓開始震蕩回落，雖然后市會有反復，但是干預的效果開始消退。市場會在避險需求帶動下震蕩下行，雖然期間會有日本方面不斷的口頭干預。期間會有反復，操作上繼續考慮逢高賣出美元兌日圓。日圓貶值不符合美國的利益，作為美國附屬的日本，必須服從“上頭”的安排。

瑞士方面消息面平靜，瑞郎作為避險工具在本輪調整表現非常出色，美元兌瑞郎今天盤中觸及0.9899的10個月低點。而且并沒有企穩跡象，因此操作上不可逆市猜底，可以繼續找尋逢高賣出的機會。

澳元兌美元受美聯儲會后聲明影響大幅走高，盤中觸及2年2個月新高，而且升勢較前期明顯加快，部分指標出現背離，追高操作時需注意回調風險。估計美聯儲聲明的后續影響還將持續一段時間。

(張金棟 撰稿)

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