永豐期貨台指選擇權盤前－三大法人部位轉為觀望 短線高檔震盪機率高

「大盤走勢」：

在ECFA法案順利三讀通過，相關的傳產利多不漲，使得早盤開平走低，一度跌破7900點，但所幸電子類股受到MSCI微調影響 下適時接棒，加上週三台指結算多空交戰下，終場僅小跌作收。從類股走勢方面，以營建類股上漲逾2%為今日最強勢族群。籌碼面來看，八月份合約開倉以來三大法人淨買超降至290.64億元。終場加權指數下跌6.99點，收在7924.1點，成交量擴大至1349.2億。

「期貨走勢」：

台指期週三下跌20點，收在7919點。價差方面，台指、電子與金融同步逆價差，台指期為逆價差擴大至46.1點，電子期逆價差縮小至0.14點，金融期逆價差擴大至3.73點，摩台期逆價差擴大至1.3點，三大期指均小跌收黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單3240口，淨多單總水位降至7712口，特定法人調節多單1213口，淨多單總水位降至6093口。三大法人於現貨市場賣62.49億元，於期貨市場調節4477口多單，最終淨多單降至3317口，整體而言，三大法人期貨部位除自營外仍維持淨多單。

在ECFA挑燈夜戰三讀通過後，相關傳產概念股在利空不漲下拉回，電子受MSCI微升比重下成為今日撐盤要角，在台指期周三面臨結算下，台指今日多空交戰震幅僅70點，成交量也萎縮至50917。由籌碼與技術面來看，自營已率先轉為淨空單，且周四九月份新倉將由7878起算，雖底部逐步墊高，但因轉倉造成線型將跌破5日線，短線恐出現回檔，但如先前看法，再未跌破7764前，中多看法不變，在操作上建議逢低買進，並嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在8100~8300點；賣權部份集中在7500~7700點。未平倉量的部份，買權OI升至468476口，最大序列為8200點，水位升至31893口；而賣權的OI則是升至672150口，最大序列升至7600點，水位升至23700口。未平倉量put/call ratio由1.45降至1.43(-1.25%)。九月契約買權平均隱含波動率由14.81升至15.38(+3.78%)，賣權平均隱含波動率由19.04升至19.23(+1%)。從技術面來分析，連續第4日站上5日線，線上不作空，操作面上仍以買進多頭價差在未平倉大量區7600~8200區間操作因應。