越南盾未來數月可能仍將承受拋壓

分析人士表示，越南央行可能進一步緊縮貨幣政策，越南盾將維持疲軟走勢，但不太可能進一步貶值。

綜合媒體8月19日報道，越南中央銀行--越南國家銀行(The State Bank of Vietnam)18日宣布將越南盾兌美元官方匯率貶值約2%，通過提振紡織品、大米等商品的出口來遏制本國貿易逆差，這已經是越南九個月內第三次讓本幣貶值。分析人士表示，越南盾未來幾個月可能仍將承受拋壓，因為預計越南政府將繼續推低越南盾匯率。

越南央行18日將越南盾匯率定為1美元兌18,932越南盾，17日美元兌18,544越南盾。央行稱，越南盾匯率仍將保持圍繞官方匯率上下3%的浮動區間，各商業銀行可據此設定各自的匯率。

渣打銀行(Standard Chartered Bank)分析師在給投資者的一份報告中稱，央行此舉可能會令國內市場對未來幾個月越南盾進一步貶值的預期升溫。同時，這也增加了越南輸入型通貨膨脹風險，央行可能被迫不顧政府降低借款成本維持經濟增長的意愿而進一步緊縮貨幣政策。

多年來越南一直將越南盾官方匯率維持在窄幅區間內，并引導越南盾逐步下跌，而無視亞洲其他貨幣在全球經濟增長時期大幅上漲，在避險情緒升溫時期大幅下挫。2010年以來越南盾銀行間匯率已累計下跌約4%，目前美元兌19,250越南盾，僅略低于去年11月央行讓越南盾貶值前觸及的歷史高位19,450越南盾。分析師們預測，無論越南央行是否再度要求越南盾貶值，第四季度前美元都將升破19,500越南盾。

除維持弱勢越南盾的官方政策外，越南盾本身也面臨拋壓，因為越南高企的通貨膨脹率侵蝕了越南盾的本地購買力，使得美元成為當地更具吸引力的貨幣。

另外，越南復雜的匯率制度也是導致越南盾失寵的原因之一。越南目前有三種獨立的匯率：第一種是企業往國內匯回利潤使用的強勢官方匯率，第二種是海外人士從事貿易活動時使用的銀行間匯率，第三種是最弱的黑市匯率。

渣打銀行的分析師稱，越南央行2010年2月剛剛讓越南盾貶值，因此18日的再度貶值比市場預期的要早，可能是因為越南貿易逆差不斷擴大。2010年1-7月期間越南貿易逆差達到72.6億美元，較上年同期擴大一倍。

巴克萊(Barclays Capital)經濟學家Prakriti Sofat稱，7月份越南通貨膨脹率從4月高位9.2%回落至8.2%，這或許也使央行讓越南盾貶值變得更加容易。

Sofat表示，央行年內不太可能讓越南盾再度貶值，但若貿易逆差繼續擴大，越南政府可能再次采取行動，因為全球商品價格處于低位可能會使越南通貨膨脹率繼續回落。

巴克萊的推算顯示，越南盾兌美元匯率每貶值1%，越南通貨膨脹率只會上升約0.15個百分點。不過越南金融市場對央行最新行動反應很大。在亞洲其他股市上漲的情況下，越南股市下跌1.7%，因投資者擔心越南吸引投資組合和直接投資的能力可能會被削弱。

(徐明明 實習編輯)

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