聯儲釋放12月加息信號 銅價仍振蕩

昨日，內外盤銅價繼續以振蕩為主。滬銅空頭主力雖然再度增倉到60萬手，最低將滬銅指數壓至38550點，但因市場預計美聯儲不會在10月采取升息行動，改變夜盤交投情緒，在原油價格快速反彈帶動下，LME三月期銅價脫離5134美元盤中低點。目前，滬銅指數依然振蕩在節后交投區間，倫銅在5130-5150美元存在支撐。短期預計銅價延續振蕩的概率較大。

今日，美國公布三季度GDP數據初值，投行已經連續下調對該季度經濟增速的預期，普遍在1%-1.5%之間，大大遜於二季度環比折年率3.9%的速度。需要關注數據落地后，金融市場周邊氛圍的表現，尤其是美國股市、原油價格。另外，美國9月NAR成屋簽約銷售、歐元區10月經濟景氣指數也將公布。貨幣政策方面，一如市場預期，美聯儲10月按兵不動，但聲明顯示，由於市場環境已經轉暖，美國以外地區的風險有所降溫，倘若經濟數據支援，美聯儲仍很可能在12月采取首次加息行動。市場普遍認為，美聯儲10月的態度已較9月更偏鷹派。由於昨晚基本金屬的反彈建立在美聯儲料不會升息的基礎上，因此，今日，也是10月最後一個交易日，我們要重點關注市場對美聯儲新升息態度的反映。

周五，關注上海期貨交易所周度庫存變動，庫存量已經升到18萬噸，雖然總量只是偏高，但庫存近期上升的節奏並不尋常，並可能與1512合約的高位持倉量有關。滬銅主力昨日換月到1601，我們認為可能改變當前振蕩交投區間的因素，可能包括：下周一中國10月制造業采購經理人指數、以及11月中下旬，臨近1512合約交割。

總之，銅價短線在8月以來交投區間的中間位置。操作上，耐心關注為主，滬銅1601上方阻力4萬整數關口，下方首要支撐依然在缺口位置，強支撐37800元。交易規則，現階段高拋低吸，銅價也難以跌破下方支撐，但大方向建議耐心等待銅價反彈，擇機建立空頭頭寸。