〈分析〉歐債危機下的五大致富之道

近來全球投資市場動盪不安，歐元暴跌、股市重挫、公債價格飆升，不安的氣氛迅速蔓延，投資人真有股不知該何去何從的恐慌感。目前看來，這波風暴恐怕仍將持續一段時間，美國財金媒體《MarketWatch》在此時提出了五大致富之道，提醒投資人此時仍有獲利的契機。

致富之道一：放空日元

投資機構 Thornburg Investment Management 總裁 Jason Brady 表示，倘若日本與美國相較，前者成為下一個希臘的機率顯然高出許多。日本政府已債台高築，根據穆迪（Moodys Investors Service）資料顯示，今年日本政府債務是該國 GDP 的 2 倍以上，美國的債務佔 GDP 比重為 99%，澳洲則是 22%。

以該國經濟前景來看，日本政府償債能力確實讓人憂心，而隨著該國老年人口退休年限將至，大筆的國內公債贖回潮將迫使日本政府以更高的利息向國外進行借款。

因此《MarketWatch》建議投資散戶，可透過 ETF（指數型基金）或共同基金放空日元與日本公債而獲利。

致富之道二：買進新興市場股票、債券與貨幣

《MarketWatch》特別點名巴西，因為根據穆迪公佈的資料，巴西今年的公債佔 GDP 比例為 60%，預算赤字更僅佔 GDP 的 2.5%，與英、美及日本相較該國財務體質健全許多。

蘇格蘭皇家銀行分析師 Imran Ahmad 表示，全球市場中贏家與輸家的差異愈來愈明顯，亞洲與拉丁美洲顯然是擅勝場。Ahmad 建議買入巴西里拉與墨西哥披索，同時放空匈牙利、波蘭與捷克等東歐國家貨幣。

此外，原物料資源充沛的國家，例如澳洲，也值得投資或買進該國貨幣。

致富之道三：出脫長天期美國公債

在美國政府赤字持續攀升且不斷發債的情況下，許多人已對美國國庫債券前景感到憂慮。《MarketWatch》認為投資人此時應出脫 30 年、10 年等長天期國庫債券，改買 3 個月期的短債，甚至完全從公債中退場，轉進消費性貸款證券。

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致富之道四：尋找價值股

分析師建議此時應買進負債比低的股票，並且避免一般來說負債比較高的民生消費類股。此外金融股與公用事業類股也應避免。

致富之道五：買進黃金避險

被視為最佳避險工具的黃金，自歐債危機爆發後價格更不斷飆高，今年以來漲幅已有 12%。

除了 SPDR Gold Trust (GLD-US) 與 iShares Comex Gold Trust (IAU-US) 兩支金價指數型基金外，散戶也可透過共同基金投資金礦開採業者。

投資機構 Macro Risk Advisors 策略師 Justin Golden 表示，投資人漸漸明瞭世界上沒有任何一種貨幣是絕對安全的，即使這陣子美元因歐債危機而走強，但也無法保證美元是長期的資金避風港。黃金的地位在此時益發顯著。