兩根百點長陰 私募對后市仍不悲觀

11月16日上證綜指再度大跌119點，恐慌氣氛甚囂塵上。私募認為，因為流動性依然充裕，居民有著旺盛的理財需求，未來個股行情將繼續演繹。

據中新社援引上海證券報11月17日報道，繼上周五（11月12日）大跌162點之后，昨日（11月16日）上證綜指再度大跌119點，市場人氣受到極大打擊，恐慌氣氛甚囂塵上。私募認為，非常擔憂國家將動用“有形之手”——采取行政控制手段管制物價的傳言，“有形之手”的動用將加劇股市調整。但因為流動性依然充裕，居民有著旺盛的理財需求，未來個股行情將繼續演繹。

政府將動用行政手段控制通貨膨脹的傳言重創了市場信心。金中和投資總監曾軍認為，通脹是伴隨經濟增長的一個正常現象，本來加息就可以解決問題，但動用“有形之手”卻引起了市場巨大的恐慌，而事實往往證明行政管制解決不了問題，行政管制卻容易對經濟運行造成巨大的傷害和扭曲。

新價值研究總監邱偉認為，市場擔憂物價的行政管制，下跌動力還需要再釋放。

翼虎投資總經理余定恒認為，由于通脹超預期，政府年內最重要的任務將是控制通貨膨脹，此舉將導致宏觀經濟的全面收緊，如果政府動用行政手段控制物價，將導致供應更加不足，而10月份減少了7000億的居民儲蓄存款也是股市見頂的標志之一。“如果通貨膨脹難以控制，股市將面臨系統性風險。”

但對于后市，私募看法分歧較大。曾軍認為，政府“有形之手”加劇了市場調整的幅度，但鑒于經濟恢復依然強勁，股市上漲的趨勢不改，另外，市場流動性依然充裕，這些錢需要尋找出路，企業的盈利也依然不錯，估值會隨著時間推移變得合理，因此對于市場的調整也不必過分擔憂。

在最近的路演中，邱偉則深深感覺到：無論公募還是私募，產品都非常好發，個人的理財需求旺盛，這些錢要求的回報率并非很高，這些錢一旦進入股市，也很難撤出。

未來將繼續是個股行情。邱偉認為，過分關注指數，反而會影響操作思路，未來幾年都是個股行情，現在需要精挑細選個股，看好消費、新興產業，而醫藥個股則會有分化。曾軍則看好消費、食品飲料和零售百貨，對于新興產業并不排斥，但對其目前盈利尚不穩定的特性需要保持警惕。曾軍還認為，在宏觀調控告一段落之后，又會是大盤股的天下。

(王燕萍 編輯)

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