瑞信：聯發科今明年獲利可各成長20% 目標價升至660元

聯發科法說會將在月底召開，瑞信看好聯發科今年市占之爭已穩，今年毛利率止穩，將可維持在55%以上，今明兩年獲利將可有19.6%的成長，因此將聯發科評等由「中立」升至「表現優於大盤」，目標價由513元調升至660元。

過去兩季，聯發科為奪回市占率，不惜以戰逼和，用犧牲平均單價作為代價，宣示奪回 市占的決心，也讓展訊(Spreadtrum)(SPRD-US)見識到，要想拚更多的市占，自身的獲利很難不受影響，歷經這番硬仗後，聯發科和展訊的市占之爭已趨於平和。

瑞信預估，聯發科在2季毛利率侵蝕將趨於溫和，使得公司有機會維持今年毛利率在55% 之上，符合近5年來的平均水準，在新興市場需求強勁及成本謹慎控制下，今年和明年獲 利將可有19.6%的成長，聯發科在月底舉行的法說預期，第1季營運成績和第2季展望，應 該都有樂觀的展望。

若以今年本益比預估，聯發科本益比約為13倍，與同業的13-22倍相比，處於低檔，股價 相當具有吸引力，因此將聯發科的目標價初步由513元調升至660元，甚至不排除，聯發科財報若持續傳出好消息，還會有進一步調升的動作。