太平洋證券盤前－交投清淡類股輪動　區間震盪格局難免

◆盤勢分析

台股臨年線開始出現震盪走勢，盤中指數曾一度幾乎觸及年線(7539.13點)，低點亦幾乎下探五日均線(7429.97點)，且收近六交易日以來第一個小黑K棒，成交值較昨日大幅縮減至七百億以下，盤面交投清淡，委買均值雖仍大於委賣均值，但成交值卻不到4張，顯示多空看法拉距加大，且下跌家數較上漲家數略勝一疇。就類股表現來看，下跌超過1%的有塑膠、及油電，而仍能維持上揚格局的有觀光、汽車、化學、生技、電機及電子的資訊服務、電子零組件、通信、半導體，惟大多亦僅平盤之上呈現整理之勢，盤面主流不明朗，買盤缺乏積極追價力道，使得大盤呈現區間震盪格局。

國際股市波動漸緩之際，台股在再次下探7032點不破後，由7048點左右開始進行一波反彈，至6/18反彈近500點彈幅近7%，而此波大盤在5/25見低點後，指數在歷經國際股市數次重挫仍未再創新低，反而以區間整理方式化解賣壓，在整理期間即有許多個股出現明顯走升行情。統計此波至目前為止，漲幅達到四成以上的個股分別為美嘉電、科風、天瀚、鴻松、協益電、旺玖、亞矽等，其中法人著墨不多，只有科風投信買超一萬多張，旺玖投信亦買超四千五百多張，顯見，此波，在成交值呈現較為低迷的狀況下，中小型股較容易成為市場拉抬對象。由漲幅排行中可窺知市場資金青睞太陽能、資訊服務、自動化相關的設備及機台廠、被動元件、觀光、DRAM等類股。由二大法人此期間買超的類股來觀察，外資鎖定在金控、中概、少數NB、資產、航運、DRAM等類股，而投信則鎖定在航運、太陽能、中概、少數NB、被動元件、LCD相關、觀光及封測上，然即使二大法人鎖定相同類股，卻也有不少股票是對作，如第一金、台積電、奇美電、華亞科、大聯大、力晶、華航、勝華、長榮、宏碁、頎邦、國賓等。而二者都出現買超的，則有華邦電、欣興、長榮航、廣達、旺宏、中華電、台灣大、味全、潤泰全、佳格、潤泰新、遠傳電、統一超等。由此統計可看出，太陽能、中概內需、航空、DRAM、及少數金控和NB、設備股，仍為市場資金趨向，目前太陽能在第三季能見度仍樂觀，中概內需及ECFA相關概念股預料在ECFA簽署之前仍為市場焦點之一，而二岸通航受惠的航空類股商機無限，惟因其股本大如果法人減緩買超，則股價上檔即受限，DRAM及NB等，雖有大老等在股東會陸續背書，然市場仍在觀察返校需求潮的狀況，因此，難有出現全面走揚狀態。在金融股部份，雖外資及投信已出現回補，但在大盤成交值仍低於800-1000億下，對股本龐大的金控族群而言，仍淪為操盤工具而已，是以，大盤欲攻克年線，中概內需及ECFA受惠股、電子次主流的太陽能、DRAM、被動元件，及進入旺季的LED、消費IC、太陽能、遊戲機及線上遊戲商等，需搭配上金融等，呈現輪動上攻態勢，方得以順利使得大盤站上年線。

大盤受限年線反壓開始出現震盪，按目前五日、十日及月線都已翻揚，且月線扣抵值未來二週都在7400點以下，而7400點亦是此波二小底的頸線區左右，因此，雖預料年線反壓將使大盤出現較為明顯波動，但如能守穩7400點左右，則大盤仍有回攻年線的可能。但季線現在扣抵區域在7800點以上高指數區，下壓的幅度及速度將隨之加快，即7600-7750點形成大盤最為實質的反壓區間，而之前在此套牢區之日套牢量均在1000-1100億元左右，要以目前二十日均量才八百多億的成交值，很難消化上檔賣壓。是以，大盤極有可能以另一區間震盪方式，逐漸將上檔賣壓化解掉。因近期電子亦受制年線，金融則受制800點反壓，在無一類股得以單獨?綱主流下，仍將呈現類股輪動形勢，但亦意謂著，大盤強攻年線的機率大幅降低，而震盪整理區間能否順利上移至以年線為中心區，端看近期7400點能否守穩，一旦7400點不守，則大盤勢必再重測月線支撐。

◆投資建議

大盤在電子、金融及中概等類股輪動下，將向年線邁進，惟電子變因不少，類股無法出現齊漲局面，大盤成交值亦不能順利放大至800-1000億，金融亦無法成為大盤主流，類股輪動意謂無需追高，然手中持有弱勢電子宜逢高調節，轉進中國內需包括食品、通路、百貨，及國內觀光、金融、生技及暑假旺季的飲料食品及遊戲族群等類股。

◆個股分析

勝華2384

觸控手機普及率越來越高、加上iPad等新產品熱銷，觸控面板產業仍享有高度成長。受惠投射式將超越電阻式成為中/小尺寸觸控面板應用主流的趨勢。Apple iPhone 4/iPad 以及非Apple 訂單的挹注下，觸控面板營收比重攀升至六成。
 
翔名8091

Parts、MOCVD 均屬耗材，隨產能利用率提升及資本支出機台數增加產生乘數效果。與德國廠商合作跨入CVD 化學氣相沉積與蝕刻機用矽耗材。OEM 訂單少樣多量，加以毛利率較高的Parts、MOCVD、維修服務等營收成長，將帶動毛利率走揚。