大連大豆弱勢反彈可能繼續區間震蕩

受周邊市場企穩表現支撐，大連大豆期貨20日高開震蕩收漲。主力1101合約收高5元/噸至3,847元/噸，市場縮量增倉，日K線收于小陰線。盤面上國內大豆近期下行趨勢有所放緩，國家惠農政策、新作種植延遲及后期天氣因素的不確定性令價格下方空間受限。但目前金融市場還未完全穩定，市場擔憂情緒依然存在，且國內外大豆基本面缺乏新利好消息刺激，大連大豆期貨短期可能維持區間震蕩走勢。

國際方面，受美產區良好的天氣打壓，CBOT大豆期貨19日繼續收低。其中主力7月大豆合約下跌了1美分/蒲式耳，報938.5美分/蒲式耳；遠月11月大豆合約收盤905.75美分/蒲式耳，下跌7.75美分/蒲式耳。由于農戶銷售緩慢，美豆現貨商業庫存有所下滑，且有消息稱中國已將部分進口訂單由巴西轉移至美國，這將令美陳豆庫存更為趨緊，近月合約下行的空間受限。不過目前外部金融市場還不穩定，市場憂慮情緒仍然存在。另外良好的天氣狀況及國內外需求呈季節性下降趨勢仍將抑制市場買興，美豆主力合約短期預計將弱勢震蕩，新作合約受利空的天氣因素影響承壓較大，市場近強遠弱的局面可能延續。

國內方面，從5月17日夜間到20日，黑龍江省自西向東又開始了一次中等強度的降水。此前經歷了長時間低溫、連續降水后，人們正奮戰在田地里，希望搶回已被嚴重拖后的農時。極端的天氣使籌備已久的春耕延后了差不多15天。農業專家表示，播種期拖后意味著生育期延遲，作物生長發育滯后可能導食減產。而近年來國內災害性天氣發生的頻率較高，作物生長期仍可能面臨天氣因素帶來的挑戰，這對國內大豆價格有著潛在支撐作用。不過目前國內大豆市場面臨著大量進口大豆到貨壓力，市場預計5、6月份月度進口量有望突破500萬噸，國內短期面臨著供應過剩的局面。再加上國產大豆缺乏競爭優勢，同時國家政策面扶持措施遲遲未能出臺，產區大豆低迷的行情短期還將持續。

期貨市場上，受周邊市場企穩表現支撐，大連大豆期貨20日高開震蕩收漲。盤面上主力1101合約期價受制于5日均線處的壓力，市場縮量增倉，日K線收于小陰線，大豆上行面臨著均線系統的重重阻力。不過大豆近期下跌的趨勢有所放緩，下方3800-3830元/噸處存在較強的支撐作用，目前國內外大豆基本面缺乏新利好刺激，再加上外部環境還未完全穩定，預計大連大豆短期將繼續維持在3,800-3,870元/噸區間內運行。

(方慧玲 撰稿)

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