《FXCM》每週分析─9月20日～9月24日

USD：美聯儲利率決議和美國房屋數據為本周焦點

上周美元指數一度跌破81.00重要技術支持位，令技術面看跌。美聯儲將可能實施進一步量化寬松政策的預期打壓美元，另外美股反彈至一個月高位，顯示風險情緒改善，避險需求減弱亦令美元承壓。上周五公布的美國9月消費者信心指數跌至近一年低位，市場關注本周美聯儲利率決議以及美國房屋數據。

美聯儲將于本周二召開議息會議，大部分經濟學家預期美聯儲不會在本次會議上宣布新一輪的量化寬松措施，不過市場將關注美聯儲會後聲明，以判斷美聯儲未來的政策傾向。美聯儲將可能在聲明中重申，經濟復蘇步伐放緩，不確定性仍然存在，高失業率以及通脹溫和令利率有可能在較長一段時間內繼續維持極低水平。美聯儲上次會議紀要顯示，政策制定者同意將到期抵押證券回籠資金用于購買國債，以維持寬松的貨幣政策。若美聯儲這次聲明顯示未來進一步放寬政策的可能性增加，美元將可能受打壓，美元指數有機會再次跌向8月低位。

本周除美聯儲利率決議外，美國亦將公布大量數據，包括房屋銷售、房價指數和新屋開工等房屋市場數據，亦可能影響市場情緒以及美元走勢。美股表現將可能為美元走勢提供指引，道指和標普500指數目前均接近重要技術阻力，若未來美國公布的數據好于預期推動兩者向上突破，則美元將可能走低，因美元和股市繼續呈負相關性。若美國數據差于預期，但美股持穩，美元仍可能受壓，因疲弱數據將可能增強美聯儲進一步放寬政策的預期。總而言之，在目前情況下，只有歐洲債務危機重現，風險厭惡情緒再次上升，股市升勢反轉，美元才有可能翻身。

EUR：歐元/美元關注1.3150阻力

上周隨著標普500創5月以來新高、澳元/美元刷新2年新高，歐元/美元也跟隨強勁上揚，但這與歐元區本身基本面聯系不大，歐元/美元的走勢主要受到美元走勢的引導。

美元指數跌破一個多月以來的盤整區間，推動歐元/美元上破盤整區間高位1.2920，但目前為止還未能挑戰8月高點1.3333。目前歐元/美元受阻于自3月中旬高點的三角形上軌，此位也是自去年末高點跌勢的38.2%斐波回檔1.3150，如果匯價持續受阻于此位，則有可能形成較低的高點。

本周歐元區數據稀少，包括德國IFO企業信心指數、歐元區消費者信心指數以及其它一些二級指標，歐元/美元走勢可能繼續跟隨市場情緒以及其它資產的表現。

GBP：英鎊∶未來走勢取決于美元走勢以及風險趨勢，關注會議紀要

上周公布的英國數據總體疲弱，英鎊一度受打壓，不過風險情緒改善以及美元整體走弱推動英鎊/美元最終上揚突破近期盤整區間。英國8月RICS房價指數錄得15個月以來最大跌幅，另外英國8月失業人數增加0.23萬，8月零售銷售下滑0.5%。不過英國8月消費者物價指數月率上升0.5%，年率維持在3.1%，核心消費者物價指數年率自2.6%升至2.8%。

本周英央行9月利率會議紀要是重要風險事件之一，市場將關注英央行維持利率不變的投票結果及相關講話，不過市場預期英央行的政策不太可能會發生實質性的轉變。英央行早前曾稱物價上漲是受短期因素的影響，并預期至2012年，英國國內的通脹水平將回到2%下方。瑞士信貸隔夜掉期指數亦顯示英央行未來一年政策可能維持穩定。

除了會議紀要，本周英國數據寥寥無幾，因此英鎊/美元未來走勢料將繼續取決于美元整體走勢以及風險趨勢。技術上英鎊/美元突破盤整區間後短期輕微看漲，若有效突破1.5700將有機會指向1.6000。

JPY：美元/日元謹慎日本政府進一步干涉行動

上周在美元/日元連續三個月下跌，并再創15年新低的情況下，日本政府被迫入市干涉。日本政府自2004年以來首次干涉匯市，令市場十分意外，因自菅直人擊敗小澤一郎再次當選民主黨黨首後，市場已經降低了日本政府將入市干涉的可能性。受日本政府意外入市干涉推動，美元/日元和其它日元交叉盤迅速反彈。目前美元/日元受阻于前期高點85.90，已經開始了下行修正，但如果美元/日元繼續下探15年低點的話，日本政府仍可能再次入市干涉。市場隨時對日本政府可能入市干涉保持謹慎，日本財務大臣野田佳彥表示若有必要，將采取大膽措施干涉日元。日元走勢，不僅能支持日本出口，而且有助于解決日本面臨的通縮問題。市場將關注日央行10月4日的利率會議，因干涉政策的效果需要進一步擴大量化寬松政策來強化。另外市場也將關注本周美聯儲的利率會議聲明，如果其表示將進一步擴大量化寬松政策，將弱化日本政府干涉匯市的效果，從而可能促使日央行再次出手。本周公布的日本數據包括7月領先指數、預期將維持于50上方，但低于前值99.00、日本8月商店銷售和機械訂單、日本7月所有產業活動指數，這些數據有助于市場了解日本經濟形勢。從技術面來看，美元/日元日圖突破長達4個月的下行趨勢線，進一步上行有望測試自5月5日高點跌勢的38.2%回檔87.50。