太平洋證券盤前－7,700~8,000震盪 類股輪動將加劇

◆盤勢分析

美股在證管會對高盛詐欺案意見分岐，投資人認為對市場衝擊有限，以及昨日在花旗財報出爐後獲利優於預期的帶動下，以上漲73點作收，也讓昨日隨著亞股瘋狂下殺的台股穩住盤勢。今日以7,908.11點，上漲53.89點開出，盤中一度隨著大陸股市跌至平盤以下，隨後見到低接買盤進場將指數推回平盤之上。終場收復7,900點，收在7,900.42點，上漲46.20點，成交量較前一交易日減少，為1062.63億元。

近期利空消息頻傳，中國大力打壓房市、人民幣動向不明使得昨日陸股跌幅超過4%之外，冰島火山灰仍持續蔓延，導致歐洲航班運輸大亂，估計單日航空損失便超過2億美元，對經濟體系影響更是遠甚於此。因此相對於航空業，海運業者將因此受惠，以歐洲線為主的長榮、陽明將直接受惠，部份航空貨運將轉由海上運輸，可留意轉單效應的擴散。另外，高盛集團詐欺案對台灣金融案影響範圍尚不明朗，加上台幣持續升值，對金融壽險業海外投資直接匯損情況頗為嚴重，短期內建議暫時避開金融類股操作。另外又因台幣持續升值，使得電子出口毛利受到相當的衝擊，所幸在近日財報以及法說會將陸續登場，使得電子高價、權值股仍受到法人青睞，成為今日推升指數的主要原因之一。觀察現階段盤面，在中國強力打壓房市，連帶使得中國股市受到壓抑，營建資產等類股賣壓出籠，而電子類股在面臨匯損及毛利侵蝕的壓力之下，將使得第二季財報面臨考驗，且在金融類股遲遲無法轉強的情形下，大盤僅靠電子權值、高價類股拉抬略顯無力。但因世博會開幕在即、五一長假到來，而ECFA也將簽署的種種利多下，近日後市預料將以類股快速輪動方式表現。

目前大盤多頭格局已遭破壞，由7,080點以來的上升趨勢線已由昨日一根跳空帶量長黑棒摜破，使得上升赹勢線遭到破壞。若近日內無法迅速站回趨勢線之上，則短期內勢必持續整理修正，預估指數再度大跌不易，將在7,700~8,000間盪震整理。且在投資人有前年金融海嘯的前車之鑑，敏感度大為提升，令目前國際股市略有風吹草動便有如驚弓之鳥，容易過度反應，因此在國際股市動向仍不明朗情況下，宜短進短出。明日逢台指期結算，目前期貨指數逆價差24點，三大法人未平倉餘額仍偏空，預料近日大盤震盪將加劇。而季線約莫在五、六個交易日後即將扣抵農曆年前急速下跌的低檔位置，若指數能守穩於季線之上，季線將開始上彎，配合世博會開幕及五一長假到來，則有利於大盤再度上攻月線。

◆投資建議

國際股市動向雖然尚未明朗，但因中國世博會開幕在即，以及五一長假拉貨效應，加上ECFA即將簽署的種種利多加持下，大盤再度大幅下殺不易，近期將持續盤整，操作難度增加。建議可留意股價遭到錯殺的高殖利率個股、業績題材以及中國世博概念股等。

◆個股分析

帛漢(3299)

帛漢目前在全球濾波變壓器市佔率高，在產能需求滿載下，單能見度至八月份，庫存因強勁的需求而維持一個月以內的低水準，預估營收21.4億元。
 
新世紀(3383)

高亮度LED晶粒仍供不應求，2010 年在大陸看板帶動wafer 漲價與LED TV 放量出貨下，營收可望逐季走升，預期2010 年營收32.74 億元，年成長201%。