1年期央票利率持穩 現券收益率11月16日基本穩定

1年期央票發行利率持穩支撐市場信心，現券收益率11月16日基本穩定，但準備金上調繳款令部分成交活躍品種遭拋售，收益率上行明顯。財政部17日將發行280億元50年期固息國債，中標利率將高于二級市場水平，有望落在4.50%附近。

中國銀行間債券市場11月16日現券收益率走勢基本穩定，因1年期央票發行收益率持穩，短暫支撐市場信心。不過，現券成交仍清淡，繼續受到緊縮預期拖累，況且今日上調后的存款準備金繳款對資金面也有一定收緊作用，部分成交活躍品種遭拋售，收益率上行明顯。

就具體品種來看，銀行間市場國債成交價格16日穩中偏跌，成交的30只國債10漲2平18跌，成交總額574億元，較前一交易日量能增加近一成。剩余期限2.55年的10附息國債16跌0.36%，至98.73元，對應收益率2.85%。金融債價格延續疲軟走勢，剩余期限2.79年的08國開15跌0.77%，至103.23元，收益率3.57%。剩余期限近3年的央票001074券最新收益率為3.90%，上漲逾40個基點；1001079券最新收益率為3.52%，上漲逾58個基點。

11月16日現券市場成交行情(成交量前十位)
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債券簡稱      最新收益率(%) 漲跌(BP)   加權收益率(%)
10央行票據74    3.9037       40.37      3.3980
08國開15        3.5700       29.55      3.2792
10央行票據32    3.4400       -5.00      3.1900
09國開23        2.0458       11.64      2.0256
10貼現國債11    1.8962       -0.06      1.8797
10貼現國債08    1.8999        0.00      1.8590
10附息國債16    2.8500       15.00      2.8307
10央行票據47    3.4600       -4.00      3.1925
10央行票據79    3.5201       58.25      3.3709
09鐵道部MTN1    3.9900       59.99      3.8075
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數據來源：中國貨幣網

資金市場方面，雖然今天有存款準備金率普調繳款，借款需求較多，但資金面總體仍較為寬松，銀行間市場基準回購利率16日漲跌互現，7天回購加權平均利率收報1.7529%，較前收盤跌2.87個基點；隔夜回購加權平均利率報1.657%，較前收盤漲5.76個基點；14天回購加權平均利率收報2.0293%，較前收盤漲5.43個基點。

11月16日質押式回購利率變動情況：
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名稱  加權平均收收益率(%) 前加權平均收益率(%)  漲跌
R001         1.6570         1.5994             5.76
R007         1.7529         1.7816            -2.87
R014         2.0293         1.9750             5.43
R021         2.0368         2.0426            -0.58
R1M          2.6500         2.6071             4.29
R2M          2.6707         2.9554           -28.47
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數據來源：中國貨幣網

存款準備金率今日正式上調，上海銀行間同業拆放利率(shibor)16日以上漲為主，部分短期品種漲幅相對明顯。其中隔夜shibor上漲5.87個基點至1.6508%，漲幅最大；僅1周shibor下跌3.87個基點至1.7445%；2周shibor上漲3.56個基點至2.0008%；1月以上品種漲幅均在0.5個基點左右。

11月16日上海銀行間同業拆放利率(Shibor) 
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期限    Shibor(%)     漲跌(BP) 
O/N     1.6508          5.87  
1W      1.7445         -3.87  
2W      2.0008          3.56  
1M      2.6352          0.52  
3M      2.8907          0.37  
6M      2.9121          0.39  
9M      2.9411          0.30  
1Y      2.9758          0.33  
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數據來源：中國貨幣網

公開市場方面，中國人民銀行16日在公開市場發行了100億元1年期央票，發行收益率如預期般持平。由于1年期央票發行收益率存在一二級市場倒掛，需求本來就不佳，再疊加上繳存款準備金收緊了市場資金面，央行因此降低了發行數量以維持貨幣市場利率穩定。招標結果表明，1年期央票發行利率上周小幅走升是為了增加央票吸引力，以利央行回籠資金，并非加息前兆，目前仍正處于政策觀察期，短期內央行加息的可能性有所降低。

一級市場方面，財政部17日將招標發行280億元50年期固息國債，盡管上調準備金本周繳款，但銀行體系流動性仍偏寬松，且本次50年期超長債較適合保險類機構配置，應該有一定需求，但因通脹及后續政策收緊疑慮，新債中標利率依然會高于二級市場估值，有望落在4.50%附近。

(劉樹棟 撰稿)

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