【大行言論】醫藥股強勢走高,銀河證券維持行業推薦評級

銀河證券今日發布投資報告，維持醫藥行業“推薦”評級。基於日前衛生部網站上轉發了《國務院辦公廳關於印發醫藥衛生體制五項重點改革2010年度主要工作安排的通知》，圍繞五項重點改革三年目標，提出了2010年度的16項主要工作任務，明確了牽頭部門。報告認為全民醫保在2010年才能初步完成網絡全覆蓋，而醫療保障水平的提高仍在不斷進行中，2010、2012年將是重要時點，醫保體系建設仍是拉動行業擴容和成長的最重要動力。

基本藥物質量標準將提高，報告認為這有利於品牌普藥生產企業擴大市場份額；基本藥物零售指導價格將適時調整，但沒有說明上調或下調，認為這對於基本藥物生產企業的盈利能力構成潛在威脅，但獨家品種的降價可能性仍然偏小，如果新的GMP標準實施，達到標準的企業所生產的藥品價格也存在上漲可能，但其必備前提之一是招標過程中要特別強調藥品的質量。

但需要著重指出的是，報告不認為大型公立醫院會進行所有權方面的改變認為更為現實可行的方案或是對目前就診率和住院率偏低的二級醫院進行調整，部分上調為三級醫院，成為區域醫療中心，部分下沉為社區醫療中心，另有部分公立醫院及原來的廠礦等背景的醫院則可能嘗試進行改制。

同時認為，相當比例的醫院即使在改制後，也不會放棄現在非營利性醫院的定位，因為轉為營利性醫院不僅僅面臨稅收的增加，還將面臨患者減少等風險。

報告判斷行業整體估值水平合理，估值分化將繼續存在，行業增速加快、加強創新和重組等事件對相關公司的估值有拉升作用。從成長性和估值相匹配的角度看， 雖然當前市場環境下對選股的要求提升，但對於我們重點關注的多數公司，如果以目前的股價和估值水平介入，到 2010年末，富有耐心的投資者仍然可以期待正收益；安全邊際雖有所減小，但如果大盤出現劇烈震蕩或者大幅下行，優質公司的防御性仍然存在，且回調是更好的介入優質公司的機會。 醫藥股今日強勢走高，華神集團(000790)暴漲9.61%；信立泰(002294)大漲8.62%

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208,928,934,1176,1177]

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