上漲空間透支年內滬銅頂部或已確認

近期期銅價格整體呈現震蕩下滑行情，分析師認為，滬銅年內頂部已經確認，在消費旺季過后，庫存壓力將逐步推動滬銅走向低位。

綜合媒體5月19日報道，基于消費高速增長的前提而形成的高銅價，已嚴重透支了未來上漲空間。消費旺季即將結束，市場預期已轉向悲觀，銅價將轉向更為合理的區間。

需求方面，每年春節之后到5月底這段時間一般為旺季。由于工程項目陸續開工，家電汽車等都加大了生產，歷年來這段時間內均會出現庫存持續下降過程。但從2010年情況來說，目前為止，倫銅庫存持續下降，但仍面臨巨大壓力，滬銅庫存更是持續上漲，且一直保持在18萬噸左右高位。原因主要是中國電網投資金額大幅降低，家電、汽車等產銷量同比2009年難有大幅增長，并且2009年生產和進口的大量銅材形成的巨大的隱形庫存也需要消化。

雖然倫銅庫存下降表明歐美經濟確實呈復蘇跡象，但由于其2009年消費水平比較低，即使2010年出現同比大幅增長，但在消費總量占比方面增幅不會太大，因此歐美銅消費增長態勢短期內不能對高銅價形成有力支撐，而中國作為世界第一的銅消費國，2010年實際消費增長幅度卻遠低于2009年，市場對于中國需求不足的擔憂已經逐步成為現實。因此滬銅年內頂部已經確認，在消費旺季過后，庫存壓力將逐步推動滬銅走向低位。

(柏青 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235