鄭糖有望突破箱體上漲概率較大

鄭州白糖19日小幅收漲，主力1101合約最高觸及4,994元/噸，期價依然運行位于4,910-5,000元/噸的箱體之間。美國股市暴跌打壓商品市場，國際原糖上周五承壓下挫，這給鄭糖帶來一定壓力。不過，目前國內迎來高溫天氣，這有利于含糖飲料需求的增長。而國慶以及中秋備糖高峰后期也將陸續到來，需求的增加將支撐糖價的上漲。技術面上，主力1101合約期價已站上5、10日均線，隨時可能突破箱體整理。受食糖季節性消費支撐，鄭糖近期走勢偏多概率較大。

國際方面，上周五美國大型公司公布的業績差于預期和疲軟的消費者信息指數令市場對美國經濟復蘇擔憂，進而打壓道指和商品市場整體走勢疲軟。國際原糖也在周邊市場走弱的拖累下承壓回落。ICE原糖10月合約收跌1.6%，報17.11美分/磅。花旗銀行和通用電氣等美國股市權重公司公布的第二季度收入弱于預期，道瓊斯指數16日大幅走低，而美國消費者信心指數已降至2009年3月份以來最低點，更加劇股市的悲觀情緒。受此影響，商品市場跟隨證券市場下跌。由于本周金融市場焦點集中在美聯儲主席伯南克的半年度經濟報告和歐洲銀行壓力測試結果，因此可能給商品市場帶來一些不確定性。

雖然國際金融市場環境尚有諸多不確定因素，但本榨季供需偏緊的格局依然對原糖形成支撐。據NewEdge公司的分析師亞歷克斯-奧利維拉表示，巴西食糖出口延遲有利于國際糖價的上漲，目前降雨已影響了Santos港和其他港口的食糖裝運作業，估計發運延遲的情況將會持續到10月份。通常情況下，遇到雨天港口將無法進行正常的裝糖作業，這將延長商船的等待時間。由于滯留港口的商船需支付港務費用，目前巴西產糖的升水還在上漲。與此同時，亞洲和中東國家對食糖的需求仍保持旺盛，市場需求強勁使得巴西港口待裝船數和食糖外運數量穩步增加。

總的來看，現貨堅挺和庫存薄弱仍然是推動糖價上漲的主要動力，本榨季供需緊平衡使得糖價易漲難跌。同時外盤穩步走高，國內糖價在較多利好的提振下仍有沖高的可能。目前鄭糖期價重心逐步上移，后期突破箱體上軌的可能很大。但國儲糖調控的壓力仍然存在，而主力合約持倉量亦沒有明顯放大，因此糖價上升空間可能受限。

(李智 撰稿)

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