永豐期貨台指選擇權盤後－高檔持續震盪 留意外資調節多單

◆盤勢分析

「大盤走勢」：

受到美股上週拖累，台股今日開盤下跌68點，一度失守7600，但隨即走出自己的路，在陸客自由行概念股受惠影響下，觀光類股的晶華今日表現不俗。類股方面，金融、鋼鐵與營建類股走揚與亞股普遍開低走高下，美股的影響僅曇花一現。其中以鋼鐵漲逾1.5%為今日強勢族群。籌碼面來看，三大法人連續第4日買超2.81億元。終場加權指數下跌14.74點，收在7649.83點，成交量萎縮至804億。

「期貨走勢」：

台指期週一下跌11點，收在7659點。價差方面，台指、電子同步正價差，台指期正價差擴大至9.17點，電子期正價差縮小至0.25點，金融期逆價差縮小至0.61點，摩台期逆價差縮小至1.12點，三大期指均收平，但均開低走平收紅K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單942口，淨多單總水位降至11518口，特定法人調節多單918口，淨多單總水位降至13349口。三大法人於現貨市場買2.81億元，於期貨市場調節2493口多單，最終淨多單降至6587口，整體而言，三大法人期貨部位外資與自營今日持續調結多單，投信小幅增加多單部位。

期貨走勢方面，在上周五美股雖因經濟數據不如預期導致重挫，但台指期僅下跌69點開出，並開低一路震盪走高，電子期一度觸碰到季線隨即出現反彈，如此與美股脫勾的現象可解讀為，外資目前期貨部位淨多單近萬口，且本周三七月份合約將要結算，因此向下破底機率較低。技術面來分析，連續第11日站在5日線上，亦已連續第8日站上屬於中期多空指標的季線之上，多方支撐力道仍然強勁。操作面上，持續先前遇缺口將會有震盪看法，但若能帶量突破，將可上看8000點整數關卡，若否，則在高檔區間整理機率高。 

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在7600~7800點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI降至406412口，最大序列為7800點，水位降為54395口；而賣權的OI則是降至446067口，最大序列為6600點，水位降至41623口。未平倉量put/call ratio由1.12降至1.10(-1.81%)。  七月契約買權平均隱含波動率由15.86降至13.55(-15.75%)， 賣權平均隱含波動率由18.33降至16.41(-11.06%) 。從技術面來分析，周一仍符合先前預期，高檔震幅，在put call ratio大於1下多方力道續強，短線操作上在5日線上不作空，持續買進多頭價差建議。