【大行言論】國泰君安給予山西汾酒目標價80元,維持增持評級

國泰君安今日發布研究報告，基於山西汾酒(600809-CN)前三季度實現主營業務收入、淨利潤分別為23.9、5.36億元，同比增長40.6%、46.4%，Eps1.24元，符合預期。毛利率同比上升2.72個百分點，明年提價預期強烈，毛利率將有望進一步上升。產品系列思路清晰，深度分銷將促進明、後兩年省內銷售收入大幅增長。報告繼續看好山西汾酒未來兩年的增長，預計2011年平均提價幅度10%左右，新產品明年有一定規模銷量，青花瓷和竹葉青銷量大幅增加，預計10、11年Eps1.25、1.86元，考慮到未來兩年43%的業績復合增長率，給予公司2011年43倍的目標價格80元，維持增持評級。該股今日現跌1.65%，報66.82元。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316]

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