法國巴黎銀行:德國裸賣空禁令需要美國聲援

法國巴黎銀行認為，若無美國支持，德國對金融股、國債及其CDS的賣空禁令將毫無意義。目前多數CDS交易在紐約和倫敦進行，若美國也出臺該監管禁令，則英日兩必緊隨其后。

綜合外電5月19日報道，法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析稱，德國的綜合裸賣空禁令影響將非常有限，除非美國追隨其后。報告認為，若該政策的對象是對沖基金行為，那么僅在歐洲范圍內進行監管是沒有意義的，更多影響應關注美國如何回應。若美國亦執行該管制，則英國和日本必將跟隨其后。目前多數CDS交易在紐約和倫敦進行。德國政府18日宣布，從當地時間19日零時起對國內10家最重要金融機構禁止裸賣空，此禁令也適用于歐洲國債及其CDS（信貸違約掉期），有效期截止2011年3月。但德國金融監管局并未詳細說明如何貫徹賣空禁令，或是否將擴展至德國之外的交易。

歐元和美股在德國上述臨時禁令發布后加速下跌，避險情緒推動美指暴漲，歐元兌美元19日亞市早盤再創四年低點。CDS操作一直被視為雷曼破產的誘因，希臘總理帕潘德里歐（George Papandreou）指責，投機活動推動了希臘借貸成本的上升。在裸賣空交易中，交易員可以賣空某種金融工具，而無需像常規賣空交易那樣事先買入該工具，或保證可以借到。

反觀08年美國金融危機爆發時，也采取了類似股票裸賣空禁令，美國證券交易委員會08年7月宣布，為防止部分投資機構利用賣空機制操縱股價，禁止對“兩房”和高盛等19家受次債影響的大型金融機構股票進行裸賣空，即要求在賣空這些股票之前必須先借入相應的股票。

5月18日，美國參議院剛剛否決了一項要求禁止裸賣空CDS的大規模銀行改革議案修正案，該禁令內容此前已獲得美國眾議院的批準。

(王彥 編譯)

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