券商料中移動中期純利升2.4%至567億元

中移動將於本週四(19日)公佈截至今年6月底止中期業績，綜合8間券商預測，估計其上半年純利約555億元至600億元(人民幣，下同)，較去年同期553.29億元，按年升0.3%至8.4%；綜合平均純利570.12億元，按年升3.04%，中位數為566.6億元，按年升2.4%。

摩根大通預測，中移動上半年純利按年升1.4%，至561.06億元，料第二季純利306.29億元，按年升1.7%及按季升20.2%)，期內收入增7.4%至2,287億元，EBITDA為1,137.72億元升3.5%，並料每股中期息為1.37元，上半年綜合ARPU為70.8元，按年跌5.6%。

摩通估計，中移動第二季綜合ARPU回升，將由今年首季70元回升至73元，但按年跌4.9%，並料第二季的每月每戶平均分鐘(MOU)回升至531分鐘，對比今年首季為508分鐘；該行予中移動“中性”評級及目標價83元。

瑞銀預料，中移動將是2010年上半年經濟復蘇最大的受益者，預計其實現總營業收入2,289億元，按年升7.5%，息稅折舊攤銷前利潤1,154億元，按年升5%息稅折舊攤銷前利潤率50.4%(09年上半年升51.6%)，以及淨利潤574億元，按年升3.8%。

瑞銀指，營收恢復強勁增長由於經濟強勁復蘇，預計語音總流量的增長將復蘇，今年上半年同比增幅可望達到20.3%，預計10 年上半年平均每用戶每月通話時長(MOU)增加至517 分鐘，同比增長5.5%，而2009 年為同比持平；儘管該行上半年ARPM(每分鐘ARPU)同比下降10.2%，但認為同期ARPU 相對保持穩定在71 元。

瑞銀認為就中長期而言，中移動競爭的加劇和TD-SCDMA面臨的困難，仍然使得對該股繼續保持謹慎；維持“中性”的評級和目標價82元。

美銀美林估計，中移動上半年純利580.47億元，按年升4.9%，料EBITDA為2,360億元，按年升5.5%及按半年跌2.6%，而ARPU為73.1元，按年跌4.8%，但按半年跌9.1%。