亞市19日歐元期權隱含波動率走高

亞洲匯市19日，受歐元下跌影響，歐元期權隱含波動率走高，用于對沖的合約供不應求；交易商表示其后市可能進一步走高。

綜合外電5月19日報道，亞洲匯市19日，因為歐元兌其他主要貨幣繼續下挫，歐元期權隱含波動率走高。交易商們表示其后市可能繼續走高，因為投資者不愿賣出備受追捧的歐元看跌合約。

隨著歐元下滑，用來對沖歐元進一步下滑風險的歐元看跌期權需求也出現增長，但是愿意賣出歐元看跌期權的投資者卻很少。東京一家大型銀行的期權交易商表示，一些投資者渴求短期歐元看跌期權，但因為目前風險太大，他們不能出售這類合約。歐元看跌期權的賣方在歐元走低時將遭受損失。如果跌勢不止，損失還將擴大。

基準的1個月期歐元兌美元平價期權和歐元兌日圓平價期權的隱含波動率分別升至15.90%/16.30%和20.50%/21.30%，均高于紐約匯市前夜的14.20%/14.60%和17.85%/18.65%。交易商們表示，上述隱含波動率很容易上漲2個百分點以上。

交易商們表示，德國18日宣布計劃禁止針對某些歐元區債券和其他一些證券的裸賣空行為，促使投資者拋售歐元計價資產。另外，雖然許多投資者都對歐元期權交易感興趣，但一些對沖基金則專注于購買美元兌日圓非熱門期權合約，以加強較長期投資組合。

對沖基金有意購買長期美元看漲價外期權，如3個月期執行價為98日圓的合約，1年期執行價為100日圓的合約，5年期和7年期執行價格為120日圓的合約。

一些交易員認為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)將于年內開始上調關鍵利率。因此現在買入美元兌日圓看漲期權是好時機，此后在美元大幅走高后便能獲利回吐。

以下是北京時間10:00的1個月期外匯期權隱含波動率：
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東京匯市 紐約匯市 東京匯市
19日 18日 18日
美元/日圓 13.15%/13.85% 11.85%/12.55% 12.20%/12.90%
歐元/美元 15.90%/16.30% 14.20%/14.60% 14.85%/15.20%
歐元/日圓 20.50%/21.30% 17.85%/18.65% 19.20%/20.00%

3個月期外匯期權隱含波動率
東京匯市 東京匯市
19日 18日
美元/日圓 13.05%/13.65% 12.45%/13.05%
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上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對美元看跌兌日圓看漲期權的隱含波動率差為1.90%/2.40%，東京匯市18日為1.80%/2.30%。

(徐明明 實習編輯)

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