銀行股反彈貢獻明顯 滬深300指數探底回升

滬深300指數11月15日收盤漲0.70%。滬深300指數小幅高開后探底回升，收盤價回升至3300點上方，早盤受上周五大跌后慣性做空動能較強，指數一度受壓再次回落，最低探至3241.76點，刷新調整低點，午后銀行地產等權重股企穩反彈對指數貢獻明顯，令其探底回升。板塊方面，有色、煤炭等10月份以來推動指數大幅上漲的權重行業延續調整拖累指數走勢，而醫療、釀酒、環保等防御類、題材類板塊大跌后買氣回升漲幅居前，市場風格再現二八分化格局。短線由于年內二次加息預期和大跌后市場情緒修復需要時間，滬深300指數或延續弱勢。

目前中國美國貨幣政策分道揚鑣，美國再啟二次量化寬松刺激政策，不過10月份以來以有色、煤炭抗通脹資源類股和以銀行、鋼鐵等低估值優勢的權重股強勢表現進而推動指數呈現單邊逼空行情的走勢，已提前反映了該預期，因此在美國二輪量化寬松兌現后，指數未再延續強勢反彈趨勢，而是受制于國內貨幣政策收緊和10月CPI再創新高預期的擔憂情緒而呈現兩周多的寬幅震蕩格局。而該震蕩區間在上周五被向下有效突破，加上國內年內二次加息預期，短線市場或延續弱勢。

滬深300指數走勢回顧：

滬深300指數11月15日以3,298.74點高開探底回升，收盤報3,314.89點，漲0.70%；共成交約102億股，成交金額約1,445億元，較上一交易日大幅收斂。有色金屬、煤炭、電力等個股紛紛下挫，中國鋁業跌1.65%、中國神華跌2.16%；石化雙雄亦有回落，中國石油跌1.28%。

板塊方面，黃金概念股大跌，辰州礦業(002155)跌6.02%，紫金礦業(601899)跌4.20%。消息面，黃金期貨周五(11月12日)暴跌，紐約商交所Comex分部交投最為活躍的十二月黃金期貨合約結算價跌37.80美元，至每盎司1,365.50美元，跌幅2.7%，本周累計跌幅為2.3%。與此同時，其他大宗商品以及股市也走低。其他貴金屬期貨也大幅下跌。Comex十二月銀期貨合約跌5.3%。紐約商交所一月鉑期貨合約跌3.5%，十二月鈀期貨合約跌4.3%。

生物制藥板塊走強，康恩貝(600572)漲停，華北制藥(600812)漲8.47%。生物制藥行業面臨新機遇。11月9日國家出臺《關于加快醫藥行業結構調整的指導意見》，從相關政策來看，扶持創新及技術提升、推進并購重組、提升行業集中度是其主要原則出發點。政策對于醫藥行業構成利好，尤其對于擁有核心技術的生物制藥企業而言。產業升級及重組預期較強，提升交易性機會。“創新、投資、并購”將是下個五年生物醫藥產業的關鍵詞。國家發改委副主任張曉強日前則表示，生物產業是戰略性新興產業的重要領域之一，加快培育和發展戰略性新興產業，是提升優化產業結構、轉變發展方式的重大舉措，“十二五”期間國家將繼續大力推動生物產業的發展。國聯證券研究報告指出，醫藥行業估值跟蹤截止到2010年11月12日,醫藥整體行業市盈率為43.78倍,相較于周初42.90倍有所提高.從相對估值角度來看,醫藥行業相對于全部A股的溢價比例為2.23,在短期系統性風險集中釋放下,具有防守型優勢的醫藥板塊估值也將加速分化,一些前期已大幅炒作的個股短線面臨回調壓力,市場資金將會向年報業績預期穩定,政策指引方向及價值低洼地帶集中。

燃氣股走強，長春燃氣(600333)漲6.80%，大通燃氣(000593)漲5.31%。消息面，受新用戶大量增加、消費需求快速增長、儲氣調峰能力不足，以及不確定的天氣因素等影響，今冬我國可能再次出現氣荒，國家發改委關于適當提高國產天然氣出廠價格的決定，拉開了新一輪全國性氣價上漲的序幕，繼沈陽、合肥、長沙等多個城市舉行天然氣漲價聽證會之后，11月12日，中國最大的天然氣消費城市--北京舉行居民用氣價調整聽證會。這是5月31日國家發改委發布《關于提高國產陸上天然氣出廠基準價格的通知》之后，城市居民用氣價格調整依法舉行的后續規定動作。分析人士指出，要解決中國供氣安全問題，必須多管齊下，在理順天然氣價格機制的同時，更要加快非常規天然氣開發步伐，從源頭上擺脫對國際天然氣市場日益增長的依賴程度。

(陶瑋瑋 撰稿)

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