房產調控政策不斷超出預期?地產股面臨較大壓力

東方證券認為，由于近期中央出臺的房地產調控政策不斷超出市場預期，地產類股票短期內將面臨較大壓力。

國務院4月17日發布通知指出，商品住房價格過高、上漲過快、供應緊張的地區，商業銀行可根據風險狀況，暫停發放購買第三套及以上住房貸款；對不能提供一年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購買住房貸款。

4月15日，國務院出臺具體措施，要求對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款不得低于50%，貸款利率不得低于基準利率的1.1倍。對購買首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭。貸款首付款比例不得低于30%。

路透援引東方證券最新研究報告稱，由于近期中央出臺的房地產調控政策不斷超出市場預期，地產類股票短期內將面臨較大壓力。且鑒于此輪房地產政策調控未至盡頭的判斷，因此房地產股票短期下跌后也未必是買入的好時機。

報告指出，國務院周末下發《通知》，將遏制房價與維護社會穩定等量齊觀，這是中央對高房價的危害性的評級最嚴重的一次。這意味著，"維護房價穩定、推進保障性住房建設"已被納入地方官員的考核體系，之前地方官員在遏制高房價上的曖昧和綏靖態度也將得到相應改觀。

報告稱，此輪調控政策在"抑制需求"的同時，也在著重"增加供應"。《通知》表示未來的住房供應結構中，保障性住房和小戶型商品房應該占70%以上，這既可以抑制住房的過度和超前消費，又可以在總體上平抑房價，不過對上述措施如何執行落實到位尚存疑問。

報告認為，此次《通知》強調發揮稅收政策對住房消費和房地產收益的調節作用。據此判斷政府未來動用稅收手段已不具任何懸念，此輪房地產政策調控未至盡頭。而這一政策如果實施，無疑將是系列調控政策中最嚴厲的一項。

(徐志嬌?編輯)