專家稱全年信貸不會徹底收緊

專家認為，央行上調存款準備金率旨在對1月初信貸搶跑進行警示，目前還是經濟觸底反彈過渡期，全年信貸還不會徹底收緊。

中新社援引每日經濟新聞1月15日的報道稱，央行“意外”宣布上調存款準備金率雖引起13日股市震蕩，但國內專家在14日的“經濟泡沫與風險”論壇上，卻一致認為，央行此次“微調”，并非貨幣政策的根本轉向。專家認為，央行舉動旨在對1月初信貸搶跑進行警示。目前還是經濟觸底反彈過渡期，全年信貸還不會徹底收緊。 

“如果說2009年貨幣政策是極度寬松，2010年將保持適度寬松。”北京大學中國金融研究中心顧問景學成認為，央行要求自1月18日起上調存款準備金率0.5個百分點，純屬“正當防衛”，也恰恰體現了貨幣政策的“靈活性、針對性”。

這個針對性，在北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐看來，“主要是針對流動性過剩。”

中央財經大學證券期貨研究所所長賀強表達了同樣看法。他說，尤其是1月首周出現了6000億信貸投放，加上2009年底房價過高，市場流動性充裕，因此才會出現調整，收緊信貸投放速度。

“2010年信貸并非徹底收緊。”賀強說，貨幣由寬松轉向收緊，必須具備兩個條件，一是經濟出現過熱，一是發生通脹。

賀強說，2009年雖然實現保八，但經濟并未觸底反彈，相比于2008年GDP增長9.6%，2007年增長13%，2009年的8.5%只是短期的反彈，而且是靠4萬億財政刺激和9萬多億信貸投放砸出來的，企業效益沒有真正向好。至于通脹，雖然市場對2010年通脹預期加強，而且會出現物價上漲，但不會發生通脹。賀強稱，在經濟尚未完全觸底反彈，通脹還沒發生情況下，信貸收緊的條件也就不存在了。

曹鳳岐則指出，現在市場還處于震蕩期，經濟恢復基礎不牢，信貸收緊會對經濟復蘇帶來打擊。

中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，存款準備金率只是“微調”，調高利率才是貨幣政策轉向的標志。

對于央行何時加息，曹鳳岐稱，還需要看通脹水平，預計2010年上半年CPI緩慢上漲，因此近期不太可能加息，下半年或許會出現加息。

(袁甲峰 編輯)