台股進入主升段 虎年下半年有看頭

「台股進入主升段，虎年下半年有看頭」(張佳期)

政府撒下銀彈，力抗外資賣壓，推升台股封關前連漲三天，指數以7441點封關，上漲80點，是近年來封關日少見的好成績。

那麼，虎年紅盤日，台股還會繼續漲嗎？如果以近十年的歷史資料來看，上漲的機率很高！群益投信統計台股十年來的農曆紅盤日表現，發現上漲機率達到70%，尤其是2004年到2007年，農曆紅盤日大盤漲幅都超過1%。此外，統計也發現，在紅盤日之後的一週、兩週，大盤上漲機率也有六成。

華南永昌投顧董事長儲祥生表示，短線來看，台股波段拉回已經超過一千點，跌幅極大，不管如何都應該出現一波跌深反彈，只是反彈的格局如何，歐美股市在休市期間的變化，會是關鍵。儲祥生說：「因為短短這段時間台股跌一千多點，不管怎麼看都會反彈，只是格局大小的問題，這當中還需要美股上漲歐股平穩，反彈幅度才會大，目前來看也許有機會彈到七千六到七千七」。

另一個關鍵則是中小型股的走勢。儲祥生表示，中小型股表現是市場人氣的風向球，且這一波中小型股跌得也夠深，如果年後中小型股反彈力道轉弱或是表現不佳，就是市場人氣在退潮，則後續難有大行情。儲祥生說：「中小型股我覺得它因為跌很深，中間的差價非常大，不管怎樣，可能也許彈到跌幅的三分之一或是二分之一，應該會有機會，所以這一塊大要可能注意一下。如果這些股票彈升的幅度非常小，表示人氣在退潮了，你要延續一個大行情會比較難一點」。

即使紅盤日行情強勢反彈，也不代表前方一片光明，許多法人已經開始擔心，三月份可能會出現廠商庫存過高疑慮！宏利投信投資長王彥傑說，歐美經濟情況並不好，很可能第一季末就有庫存建立過高的情況，到時股市恐怕又會修正，王彥傑說：「廠商趕著年前備貨，會讓大家第一季到三月初，業績都還會不錯，但接下來到三月中就要開始看市場對庫存消化得怎麼樣，我覺得以現在歐美經濟情況來看，它大概不會太好，可能到第一季末大家就會有庫存建立過高情況發生，可能到時候股市會有一個修正狀況出現」。

因此，法人對於虎年台股的展望，多數比較看好下半年行情。施羅德投信投資長陳朝燈認為，現階段市場整體持股水位仍高，融資水位也偏高，代表盤勢需要一段時間整理，且這一段整理期會長一點，而整理的過程正是逐漸累積市場下半年的投資能量。陳朝燈說：「包括全球升息因素或緊縮措施，以及中國處理它過熱的措施，主要的影響性都會發生在上半年，所以要去消化這些政治經濟投資面上不利因素需要一些時間，所以到下半年的方向和政策就會清楚了，那時市場投資信心就會比較恢復，因為有了明確方向後，市場就可對投資方向做出明確判斷，那時反而可聚集市場投資能量，那這段時間就是市累積市場的投資能量」。

當然，投資人最想知道的，應該就是虎年到底該怎麼投資？國泰投信總經理張錫提醒，一定要波段操作，而是是反方向操作！張錫說：「這時就要波段操作，我說去年操作很簡單，因為（股價）很低，所以抱了就對了，今年因為（股價）在中間了，有利空就會影響，所以要波段操作。去年操作就是抱著不要理它，今年就要一定要波段操作，且就是大家看很壞就去買，大家看很好就去賣就對了，今年波動一定很大，那波動大就是波段操作而且要反向看」。

牛年台股走「無基之彈」，一彈彈了大半年，投信法人認為，虎年台股整體來看，會是「有基之彈」，也就是進入基本面當家的主升段行情。（中廣記者張佳琪台北報導）