【大行言論】中銀國際重申招商地產(000024-CN)買入評級

中銀國際今日發布投資報告，維持2010年1.28元的盈利預測，重申對招商地產的買入評級。基於公司今年三季度實現營業收入26.03億元，歸屬於母公司的淨利潤3.77億元，每股收益0.22元，前三季度合計實現營業收入95.84億元，淨利潤14.26億元，同比分別增長81.3%和48.5%。每股收益為0.83元。報告認為，公司9月末預收帳款96.7億元，比6月末的83.0億元上升了13.7億元，對2010年和2011年之前的預測鎖定率分別為100%和33%。前三季度，公司簽約銷售金額已經超過90億元，由於四季度推盤量繼續增加，計劃可達到40萬平米，預計公司全年有望完成130億元左右的銷售額，從而在年末鎖定2011年預測銷售的55-60%。

還指出，前三季度每股經營性現金流為負的1.30元，淨負債率為12.3%，比6月末均略有上升，但仍處於同行業中的較低水平，期末公司手持108.9億元貨幣資金，為四季度繼續整合大股東資產，以及從公開途徑獲取土地都做好了準備。該股今日收跌0.60%，報收19.92元。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316]

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