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各期指合約早盤走勢分化，5月合約午盤跌0.39，其余合約午盤均上漲，但期指合約整體表現均強于現指。而6月合約上午成交持倉量創上市以來新高，取代5月合約成為新的主力合約。
股指期貨合約5月18日午盤走勢分化，5月合約下跌，午盤報2717.00點，跌10.6點或0.39%；其余合約均小幅上漲，其中6月合約漲幅最大，漲0.35%；IF1009和IF1012分別跌0.32%和0.18%。今日6月合約成交持倉均創新高，分別達到114731手和12853手，取代5月合約成為新主力合約，上午6月合約最低至2708.4點，最高至2744點，波動區間在40點以內。現指方面，滬深300指數5月18日小幅走低，午盤報2,697.48點，跌17.24點或0.64%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約3.1點，其中金融地產股貢獻指數約5.3點，能源股貢獻指數約0.3點。
各期指合約今日早盤全線低開后寬幅震蕩，5月合約表現較弱，而其余合約在低開探底后弱勢回升，午盤均小幅回升，各合約均重回升水交易，基差再次放大，顯示期指市場恐慌情緒降溫。從總體運行情況看，在消息面相對平靜的背景下，由于期指合約目前超跌嚴重，短線存在技術性修復需求，但鑒于通脹效應顯現使市場加息預期增強、歐元債務危機擔憂情緒再度加劇以及國內房地產調控政策的未來不確定性等因素，市場空方力量仍將占據心理優勢，這將打壓市場多頭的技術性修復預期，市場弱勢局面仍將持續。套利方面，遠月合約仍存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,697.48點，各合約無套利區間分別為，IF1005(2681.54,2713.91),IF1006(2683.80,2716.20),IF1009(2691.17,2723.66),IF1012(2698.56,2731.14)。
發改委昨日表示若調控效果不理想則將有更嚴厲措施出臺，而統計數據顯示，雖然4月份各地成交量暴跌，但除上海外，其它一線城市均未出現房價下跌跡象，深圳房價更是同比增長67%。這表明前期密集出臺的地產調控政策并未收到預期效果，結合發改委的表態，更嚴厲的調控政策后期可能將出臺，未來地產調控政策的不確定性仍將制約市場近期表現，并將壓制金融、地產等權重股的企穩反彈空間，加上對歐元債務危機蔓延的擔憂加劇以及美國金融體制改革的不確定性，將使市場弱勢局面較難改變。
現貨市場板塊方面，銀行類股強于大市，招商銀行(600036)漲0.60%，建設銀行(601939)收平。近期銀行板塊的下跌主要受三個不確定因素的影響。其一，各行地方政府融資平臺貸款不良貸款分類和撥備需求；其二，當前的宏觀緊縮政策，尤其是針對房地產行業的政策；其三，銀行業再融資。而從估值上看，四大國有銀行的估值基本達到歷史最低水平，商業銀行的估值也偏低。但考慮到信貸、房地產等方面的調控以及對經濟的擔憂，銀行股依然面臨一定的壓力。
農業板塊沖高回落，北大荒(600598)漲1.08%、隆平高科(000998)跌0.05%。近期中國部分地區的惡劣天氣導致糧食增產預期降低。同時，經濟持續復蘇導致通脹預期抬頭，推動農業類股上漲。而根據農業上市公司年報、季報分析，2009年農業上市公司歸屬于母公司所有者凈利潤同比增長14.5%，增長幅度最大的是種業，達到656%；2010 年一季度，農業上市公司經營情況依然良好，業績同比增長66%，除了種植業外，所有子行業上市公司業績同比均有所增長。其中，增長幅度最大的是種業、養殖業（海洋產品養殖）。
有色金屬類股下跌，中國鋁業(601600)跌0.80%，云南銅業(000878)跌1.27%。國際大宗商品市場上，有色金屬價格大幅下跌，LME 3個月銅期貨跌至三個月新低，其他金屬價格也觸及數月低點。同時，多種跡象表明，近期國內有色金屬消費正在放緩，國內外價格比價普遍走低。預計由于歐洲債務危機能否解決造成的不安以及避險情緒的上升，國際金屬價格短期難以迎來持續反彈。同時，隨著中國宏觀調控政策的收緊，國內金屬價格的需求也將受到抑制，從而不利于相關上市公司的業績增長。
開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,711.41 2,697.48 -17.24 -0.64
IF1005 2,717.00 2,717.00 -10.60 -0.39 -19.52 20,571 3,320 -806
IF1006 2,711.80 2,738.80 9.60 0.35 -41.32 114,731 12,853 3,623
IF1009 2,725.00 2,758.00 8.80 0.32 -60.52 511 792 99
IF1012 2,735.00 2,776.00 5.00 0.18 -78.52 974 1,238 141
(陶瑋瑋 撰稿)
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