【*熱點追擊】天大石油管材(00839-HK)引入戰略投資者仍難掩發展困境

天大石油管材今日宣布，Vallourec獲引介作為公司的戰略投資者，而Vallourec同意按每股3.96元認購1.96億股天大石油新H股，總代價為7.76億元。因獲Vallourec溢價37%入股，今早天大石油管材高開逾一成，其後股價進一步飆升，收市報3.39港元，升17.30%。

天大石油管材指，引入Vallourec為戰略投資者後，雙方的協同效應主要源於共同的工商業合作、Vallourec 提供的技術支援及合作，以及利用 Vallourec 的國際銷售網絡，將公司產品作商業化發展。

值得注意的是，最新公布的業績數據顯示，天大石油管材半年盈利同比倒退24.22%至7,731萬元，反映業績出現下滑的勢頭。另外，摩根大通於2010年8月31日減持258.40萬股天大石油管材，其持有比例由5.15%下降至4.30%。戰略投資者Vallourec是法國的一家無縫不鏽鋼管的生產商，今年來由於國際經濟環境不景，其業績也出現一定的下滑；而中國國內的鋼管業也同樣面臨困境，近年來中國鋼管產量迅猛擴張，出現了嚴重的整體產能過剩和結構性過剩，企業也紛紛依靠出口市場，但美國及歐盟近段時間對中國鋼管企業征收“雙反”關稅，因此，產能過大、供大於求問題對天大石油管材也同樣是個挑戰。

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FINT[PFSTBMX,21,325,355]

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