大摩：調低中國石油、中國石化目標價

摩根士丹利報告指出，去年發改委實施成品油定價機制以來運作暢順，但在現時中國煉油出現供應過剩的情況下，機制已變得無意義，相信成品油價不會按照規定價格設定，而是給予一定折扣，令未來煉油業務毛利率受壓。

該行分別調低中國石油(PTR)及中國石化(SNP)目標價，維持「大市同步」投資評級。

報告相信，煉油企業不會錄得虧損，但本地煉油毛利率水平將難及去年，中國石油及中國石化的下游收益亦存在風險，不過利潤不會跌至早前每桶１﹒７美元低位。

大摩認為上游業務風險較低，維持中國海岸石油(CEO)及中海油田「增持」評級，並指上述兩股估值均較中國石油市盈率存折讓。