美元主導黃金后市 金價高位存隱患

自上周美聯儲會議紀要以來，黃金價格走勢一直受美元主導，前兩個交易日，隨著美元的低位反彈金價一路向下跌破多個整數關口。而投資需求成了未來黃金行情的關鍵不確定因素，目前市場上并不是所有人都看好金價強勁。

綜合媒體10月19日報道，自上周美聯儲會議紀要以來，黃金價格走勢一直受美元主導，前兩個交易日，隨著美元的低位反彈金價一路向下跌破多個整數關口。而周一(18日)進入歐洲時段后，美元回吐漲幅，現貨金也隨之收高。

市場分析師稱，黃金近期一直受美元漲跌影響，當美元兌歐元漲勢受挫后，黃金對沖貨幣風險的避險魅力得以體現。

從走勢來看，周一亞洲早盤時段，金價從1370.20美元/盎司持續走低。進入歐洲時段后，金價加劇跌勢，并刷新日內低點1358.45美元/盎司，但此后突然拉升。紐約早盤時段，現貨金位于1370.70一現徘徊，尾盤刷新日內高點1374.80美元，此后小幅回落。

不過分析師認為，投資者需求成了未來黃金行情的關鍵不確定因素，目前市場上并不是所有人都看好金價強勁。

Natixis Commodity Markets分析師Nic Brown稱：“我們依然對貴金屬持續躥升的形式感到擔憂，金價的拐點可能會先于市場預期出現。

據悉，目前市場普遍預期，金價在2011年年中的均價可能會在1400美元至1500美元之間，但Natixis預計2011年黃金價格的平均水平為1050美元。

而黃金ETF先前也在金價上漲時減少黃金持有量，全球最大的黃金指數型基金(ETF)──SPDR黃金ETF周一(10月18日)黃金持有量再減少0.911噸至1301噸。

Brown表示，現在投資需求可能不足以填補實際基本面供需關系的缺口，這可能會是金價下跌的重要因素。

另一方面，美元疲軟和量化寬松措施也在黃金的這波漲勢中起著舉足輕重的角色。而這兩日金價連連下挫也是由美元反彈引起的。

市場分析師稱，在13日的美聯儲議息會議后，美元指數出現大幅下挫。此時在技術上美元亟需反彈修正，而上周五(15日)美國好于預期的零售銷售和制造業數據恰好提振美元從10個月低點回升。

該分析師還指出，制造業活動大幅增長改變了投資者對美國經濟的悲觀預期，并為美元指數觸底反彈提供了動能。美元可能在此支撐下會繼續向上回升，屆時黃金將受到打壓。

Natixis商品研究主管Brown也指出，當黃金市場的基本面回歸到均衡之前，金價在當前的水平將無以為繼，并有可能出現深度回調，而這也會對其他貴金屬造成沖擊。

(徐立謙 編輯)

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