打擊衍生品投機交易 歐盟公佈立法草案

歐盟執行委員會(European Commission)周三公佈管制金融衍生品交易的立法草案，旨在加強對金融市場所謂「化外之地」的管制，並打擊投機活動。

這項提案用意是提高衍生品「店頭市場」(over-the-counter)的透明度。同時，執委會還要求公開更多放空交易。

歐盟執委會官員Michel Barnier說，缺乏對OTC衍生商品的監管框架，不但釀成成金融危機，且帶來恐怖後果。他強調，提出管制新規，有其必要。

草案要求，一般OTC交易須透過清算中心處理──降低其中一方違約所造成的系統性風險。此外，OTC雙邊合約要向呈報「交易資訊存儲中心」(trade repositories)，以供監管機關檢視。

常用OTC衍生品來對沖商業風險的非金融業者(如製造商)，則不受清算責任的管制。

歐盟執委會另一提案主要針對放空交易和信用違約交換(CDS)，部分目標在整合歐盟27國政府單位的職權歸屬。這項規定將賦權市場管理局(ESMA)」可在特定時間內干預或限制相關交易。

其中一項規定是，無券放空部位一旦達到企業發行股本的0.2%，投資人「必須」知會監關單位；超過0.5%則須對外公開。放空政府公債也須對監管單位誠實以告。

歐盟執委會提出的這兩項草案，還須經過歐盟成員國與歐洲議會的批准，目標是在2012年中至年底前實施。