中信證券:市場仍在上升趨勢中

中信證券昨日最新發布的研究報告認為，上證指數突破3000點之后將仍處于上升趨勢中。

中信證券認為，近期周期性大盤股上演逼空行情的主要原因是主流機構的配置顯著偏離均衡配置水平。前兩個季度這種偏離存在但大盤并未發生轉變是因為近期價格體系重回主導，同時傳統產業政策調控暫告段落，地產政策也已出臺。

中信證券判斷支持大盤處于上升趨勢中的因素主要包括兩部分，一是大部分主流機構的配置偏差沒有得到合理修復；二是價格體系未來的關鍵變量是美聯儲的定量寬松政策與人民幣匯率問題，對于前者投資者需要關注11月3日美聯儲會討論資產購買量的情況，對于后者預計人民幣對美元匯率在未來12個月的目標值可能位于6.2-6.3附近，這將超出當前市場預期；三是傳統產業的政策有沒有出盡，但這仍需要觀察。

在投資建議上，中信證券對短期市場（10月中下旬到11月份）的看法仍傾向于屬于可繼續配置的修復行情。建議投資者關注上升行情中高貝塔的行業，包括受益于全球匯率博弈和大宗商品上漲的資源品、業績超預期的中游制造品、估值較低的金融地產和新興產業。

中信證券同時提出，由于市場上行較快，短期配置的變化來自兩個方面，一是從動量效應找相對漲幅較小、估值仍然較低的行業，除了保險、銀行、地產以外，還可關注鋼鐵、電力、大建筑、公路鐵路等板塊；二是“十二五”規劃和新興產業規劃給傳統白馬股插上翅膀的領域，如高端裝備、節能環保、新能源、新材料等。推薦關注個股為：招商銀行、長江電力、寶鋼股份、中國平安、萬科A、大秦鐵路、山東黃金、云南銅業、蘭花科創、廈門鎢業、中國化學等。

中信證券也提到，從更長期來看，投資者需要關注影響趨勢演變的四大信號，即11月美聯儲會議，人民幣匯率升值進程，11月公布的10月通脹數據，以及調控政策預期。