連續兩季大舉增持 險資青睞金融關注重組

屢次“先知先覺”——高位逃頂、逢低抄底，保險資金的一舉一動牽動著市場的敏感神經。根據券商最新調研統計的數據，保險資金已連續兩個季度大舉增持，持倉市值高達歷史第三高的水平，重點青睞金融、采掘等行業。與此同時，一些帶有重組概念的股票也進入了險資的視線。

根據西南證券的最新統計，保險機構今年第三季度所持股票數達到437只，比第二季度的375只多62只，創下歷史新高。其中，新進的股票數量增加至160家，為歷史次高水平。被增持股票數量高達115 只，創歷史最高水平。可見，第三季度保險機構大幅進行了增持和新進建倉，合計占到持股總數的62.93%。

今年8月，保監會正式頒布《保險資金運用管理暫行辦法》，規定險資投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產的20％。而此前規定，股票和基金的賬面余額分別不高于10%。該調整在一定程度上增加了保險公司自主投資股票的額度。

從行業偏好上來看，剔除中國平安所持深發展的因素，險資繼續保持對金融行業較高的持倉比重，連續18個季度維持行業市值第一名的位置。據統計，今年第三季度，險資持有的金融業股票數量為19只，明顯多于第二季度的11只。險資第三季度持有的金融股票的市值為305.16億元，比第二季度的237.88億元，增加67.28億元，增加幅度為28.29%。但若剔除保險機構通過定向增發方式所持中信證券的影響，則調整為216.84億元，比第二季度的134.96億元增加81.88億元，增加幅度為60.67％，對比大盤漲幅則有大幅增持跡象。

其中，建設銀行、民生銀行、工商銀行、中國銀行、東北證券共5家被增持，招商證券、華泰證券持平，中信證券、南京銀行被減持，宏源證券、國元證券、廣發證券、浦發銀行、國金證券、西南證券、海通證券、農業銀行、光大銀行、中信銀行共10家被新進建倉。凸顯險資對金融股的集中看好。

機械設備和采掘業排在險資持倉市值中的第二和第三的位子。據統計，第三季度被險資持有的機械設備上市公司有71家，比第二季度的52家多19家；被持有的采掘業上市公司有19家，比第二季的18家多1家。其中，國陽新能、中金黃金、山煤國際等為險資新進股票。

對比第二季度、第三季度險資十大重倉股來看，民生銀行、工商銀行、中國建筑、建設銀行、中興通訊被增持，中信證券被減持，中國一重持平，首開股份、浦發銀行、光大銀行被新進。持股比例最高的是首開股份，比例為22.06%，所持其流通A股的保險機構為中國人壽的傳統普通保險產品和分紅產品、泰康人壽的投連險產品等，均為新進。建設銀行是被增持的幅度最大的股票，第三季度增加了2.22%。

值得注意的是，一向標榜穩健投資規避風險的保險資金，卻也開始頻頻注意起重組概念股。比如，第三季度，中國平安攜自有資金及旗下平安人壽的萬能險產品資金，新進了攜帶重組因子的福建水泥，共計529萬股。福建水泥的大股東已變身福建能源集團，坊間傳言的重組方案是，福建能源集團將下屬的煤炭、電力等資產注入，置換出水泥資產，并將其出售。