太平洋證券台股期指盤前－逆價差持續收斂、可留意遠月行情

◆盤勢分析

台股延續高檔震盪行情，自周一指數見到波段新高7705點後，市場投資人信心便受到上檔半年線反壓影響開始逢高出脫手中持股造成短線賣壓釋出，而周二開盤亦未能高過半年線7668，顯示短期上檔套牢賣壓尚未消化完畢，指數因而呈現一路走低，最終下跌42點跌破7600點收實體長黑，所幸尾盤金融類股回神撐盤，大盤仍守穩年線7587點。台指期部份，還原除息點數後實際逆價差約為3點，代表市場對後市並不看淡，周二台指不畏現貨賣壓影響仍收漲29點，留下長下影線站穩年線，近期未回補7/8多方缺口前，仍以整理格局看待。值淂投資人留意的為8月合約部分，價差還原除息點數後為正價差10點，且距結算日不到10日，法人陸續轉倉動作從8月未平倉量不斷攀升顯而易見，而平均成本約在7400附近可作為日後佈局進場的支撐區參考。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週二增加23.71億多單，淨多單來到127.81億；而台指期未平倉部位增加1050口多單，淨多單為9459口。自營商期權未平倉部位增加4.25億多單，淨多單為16.26億；而台指期未平倉部位增加546口多單，淨多單來到776口。總計三大法人期權未平倉部位週二增加27.55億多單，整體淨多單來到135.32億。而前十大交易法人週二調節1918口台指期多單，淨多單來到12721口。

選擇權方面，7月賣權最大未平倉量序列座落在7200點達39189口，而7月買權最大未平倉量序列位在7800點達59712口。買賣權最大未平倉量增加序列來到7600及7300，顯示近期盤勢狹幅震盪的可能性增加。賣權比率為50.47%，多空未平倉量相當。而買權隱含波動率微升至19.77%、賣權隱含波動率微降至21.28%，買賣權隱波仍處低檔，積極投資人可斟酌利用隱波低的條件佈局買方策略。

綜上所述，周二技術面出現了現貨低於昨收、期貨高於昨收的背離情況，目前上有半年線壓力、下有年線支撐，盤勢區間整理的機會較大。從籌碼面來看，外資台指期部位來到近萬口持倉量，從歷史經驗來看，外資期貨持倉量達萬口時對指數方向有較大的影響力，故建議投資人可佈局8月合約多單、參與遠月填權息行情。