《FXCM》市場回音—風險偏好維持高位，歐元假摔甚于真傷

外匯市場的焦點變化之快總讓人感到跟不上節奏。上周市場還在熱議美聯儲再次擴大定量寬松將導致美元全面貶值，本周有關歐元區可能再次爆發債務危機的傳言就開始甚囂塵上。周三愛爾蘭與德國10年期債券的收益率差價首次突破600點，比債務危機最嚴重時期還高出了300多個基點；希臘與德國的債券利差即使未達危機高峰時的水平，也已回升至高位；葡萄牙與德國的債券利差也已升至紀錄高位。受此打壓，歐元/美元在短短四天之內下跌了超過500個基點，并且昨天一度下破了前期回落低點1.3695。但從歐元/美元尾盤反彈并最終以陽線報收來看，市場情緒可能并沒有想像中的那樣惡化。從全球市場來看尤其如此。昨天美股仍小幅收高，標普500指數上漲0.44%，油價創出年內新高，顯示風險偏好沒有退潮 的跡象。

英央行在昨天公布了季度通脹報告，報告稱英國近幾個月的經濟增長強于預期，而通脹預期高于8月份的預估，2011年仍有可能維持在目標上限上方。報告總體趨于強硬，弱化了英央行可能擴大定量寬松的預期。英鎊受此推動，兌各主要貨幣全線上揚。另外，美國因假在昨天提前公布了每周例行的失業金申請數據以及貿易數據。前者自45.7萬降至43.5萬，好于預期的45萬；後者自-463億降至-440億，好于預期的-450億。中國為抑制通脹宣布提高銀行存款準備金50個基點，但這些消息在市場焦點轉向別處的情況下幾乎沒有對市場產生太大影響。 (賀華明)

日內法國以及美國因假休市，市場流動性下降。鑒于市場偏好維持高位，非美在經過連續幾天的修正後可能會吸引一些新的買盤。市場焦點現轉向G20峰會以及周五的歐洲經濟增長，前者預期難以達成任何建設性的協議，後者可能最終決定歐元/美元究竟是恢復上揚還是有效下破1.3695，因經濟增長強勁將增加市場對歐洲國家可能達成債務削減目標的信心；而疲軟的數據將加深對于再次爆發債務危機的憂慮。

金價周三小幅收低，但總體上處于高位盤整。芝加哥商品交易所提高對白銀行保證金要求導致白銀、鉑金等價格大跌，拖累金價走勢；另外，美國上周初請失業金人數降至4個月低點，顯示經濟有加速增長的跡象，導致黃金的避險買盤減弱，也打壓了金價。總體上來看，整個金融市場的風險偏好仍維持高位，這令金價未來的走向將繼續取決于美元。技術上，金價上行趨勢維持良好，短期關鍵支持位于1382-84區域，跌破該處或進一步回落。

油價周三升至兩年新高，盤中一度突破88美元，因美國EIA數據顯示庫存大幅下降。EIA數據顯示，原油庫存下降330萬桶，預期為增加140萬；蒸餾油庫存減少500萬桶，遠高于預期的減少190萬桶；汽油庫存減少190萬桶，預期僅 為減少80桶。另外，美國上周初請失業金人數降至4個月低點，繼最近公布的非農數據後顯示經濟復蘇動量有增加跡象，也為油價提供了支持。鑒于歐佩克認為油價在70-90美元區間是合理的，油價下一步可能指向該區間上限90美元。