【大行言論】中投證券予航天電子6-12個月目標價14.00元,維持強烈推薦評級

中投證券分析師今日發布投資報告，給予航天電子(600879-CN)未來6-12個月的目標價為14.00 元，維持“強烈推薦”評級。指出2009年公司業績小幅下降，由於公司09年業績略低於預期，短期內股價可能會有一定調整，但並不影響公司的長期投資價值。

報告稱，公司09年全年的綜合毛利率水平為28.68%，較上年同期下降3.92個百分點，繼續了上一年的下降，這是公司收入增長淨利潤下降的主要原因。公司的銷售費用率和管理費用率與上年相比穩中略升，財務費用率同比略降。

報告稱認為，2010年公司軍品業務收入仍然會保持穩定增長態勢，預計2010-2012年軍品業務復合增長率約為14%；民品業務2010年預計溫和增長。鑒於公司提出了2010年全年收入超過30億元的目標，分析師預計公司各項業務毛利率趨於穩定，綜合毛利率水平將由於業務增速的不同而穩中略升。

根據09年年報情況，分析師調低了盈利預測，預計公司2010-2012年EPS分別為0.26、0.30和0.36元，EPS 復合增長率約為18%；由於公司09年業績略低於預期，短期內公司股價可能會有一定調整，但這並不影響公司的長期投資價值。該股今日現漲1.40%，報12.35元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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