台股蟬連新興亞股吸金王 印度居次

國際股市氣氛逐漸轉佳，但因新興市場自10月以來反彈幅度較大，引發獲利了結賣壓，資金動向呈現較為分歧的態勢。台股不畏市場雜音，資金淨流入金額連續二周稱冠新興亞股，上周淨流入8.56億美元；印度與印尼則緊追在後，分別淨流入2.63億美元與0.82億美元。反觀菲律賓、韓國與泰國呈現流出，日本也從上周淨流入43億美元轉為流出2.45億美元（見表）。

德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，綜觀台股整體結構，風險最高的時期已經過去，資金也從觀望轉向偏多的態度，促使各類股向上墊高底部。三大法人近期不僅現貨站在買方，期指淨多單也維持在2萬口水位，顯示市場信心已持續回溫，大幅降低短線的風險。接下來只要籌碼未出現鬆動或轉向的跡象，年底前指數與個股仍有表現機會。

許廷全表示，選股上可聚焦在第四季有成長動能與第四季拉回但明年展望正向的族群。電子的部分，第四季以光纖的成長性較為顯著，尤其在4G滲透率與行動裝置普及率持續提升，可望挹注光纖族群的成長動能；工業電腦、蘋概股在中長期的產業趨勢支撐，亦可逢低分批布局。傳產則以紡織、汽車零組件持續看好，拉回亦可伺機介入；生技經過近一年的整理後，籌碼已日趨穩定，加上國際政策有利生技產業發展，近期台灣癌症新藥亦有佳音傳出，可望帶動生技類股表現，後市不宜看淡。

德盛安聯四季雙收入息組合基金（基金之配息來源可能為本金）經理人鄭宇廷表示，吸金程度居次的印度股市，儘管今年雨季降雨量不足，季節降雨分布不均，但在政府供給管控措拖下，成功穩定了食品價格，通膨持續降溫，提供了印度央行寬鬆政策的空間。由於先前考量全球增長放緩可能會對印度造成影響，印度央行降息幅度超乎市場預期，為市場挹注流動性，同時也提振了投資人信心，因此吸引資金回流。在長線改革紅利可望持續發酵的趨勢下，接下來可觀察GST商品服務稅的協商進程，以及相關基礎建設與財政改革的執行情形，若有進一步正面消息，可望激勵股市表現。

至於印尼，鄭宇廷表示，印尼央行日前宣布將官方利率維持在7.5%不變，符合市場預期。但印尼央行表明未來將視國內通膨與經常帳赤字好轉的情況，有進一步寬鬆的可能。之前受到美國升息預期的影響，匯率波動較為劇烈，但隨著升息時程遞延的機率攀升，美元短線將暫緩走強，有利印尼與其他東協國家的匯率趨穩，亦有利股市與經濟成長。

綜合觀之，鄭宇廷表示，由於新興亞股在10月已有一波反彈，加上美國明年升息的不確定性仍將干擾市場，預計資金的輪動速度加快，重押單一市場的風險較高，建議擴大區域布局，靈活彈性配置具貨幣與財政政策支撐、改革與成長題材的國家與區域，同時納入債券部位，掌握股市輪漲機會之際，亦提供較佳的下檔保護。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO系列基金持有衍生性商品之總部位，依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法，可達基金淨資產價值之100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金B類型受益權單位將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，且分配金額若未達新台幣300元，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，配息時應注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值10%)，基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資惟一依據。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。