瑞郎兌美元和歐元進一步升值或引發干預

11日歐市盤中，歐股逆轉小幅走高，追隨歐系貨幣總體反彈走勢，美元兌瑞郎再度跌至1.07下方，逼近隔夜低位1.0684上方后企穩，等待稍后瑞士央行利率會議及會后市官員講話，匯價最新報1.0698。匯價在1.08-1.09區間持續遇阻后，經過四周高位盤整，目前逼近震蕩區間下限1.0648/75附近，萬一跌破或啟動新一輪跌勢風險，并指向1.06關口。不過歐元兌瑞郎已逼近失守1.46關口，若瑞士央行再度干預匯市，則或阻止美元兌瑞郎進一步跌勢。

瑞士央行(SNB)稍晚 21:00將公布季度貨幣政策評估。經濟學家預計，瑞士央行將維持其3個月LIBOR目標利率在0.25%，以提振經濟從3年多來最嚴重的蕭條中復蘇。瑞士央行已維持主要利率接近零長達一年，并賣出瑞郎應對通貨緊縮威脅。盡管瑞士央行理事會成員多次表示，限制提高利率還為時尚早，但隨著經濟轉強，瑞士央行已經軟化對匯市干預的基調。多數經濟學家表示，瑞士的復蘇一直都比預期更加活躍；雖然瑞士央行可能會承認經濟前景改善，但結束匯市干預政策或加息仍然為時尚早。

鑒于近期眾多樂觀指標顯示經濟正穩固復蘇，多數經濟學家預計央行將在11日政策會議上調高經濟增長預期和通脹預期。經濟學家預計瑞士央行會給出2010年GDP增速區間在0.8%至1.3%。不過瑞士聯邦統計局周二公布，瑞士2月消費者物價指數(CPI)月升0.1%年增0.9%，略低于1月及預期的1.0%的年增幅。瑞士2月通脹略有緩和，未給瑞士央行(SNB)很多空間匆忙加息，因為即時的物價壓力仍受控，盡管經濟復蘇在進行。

市場還聚焦，央行在周四會議上談及匯市干預時所使用的措辭上，瑞士央行料將在會議上再度發表有關繼續入市干預匯價的講話，令瑞郎進一步受挫。目前歐元/瑞郎在瑞士央行干預底線1.46上方持續盤整，跌破可能引發干預，因此預計瑞郎近期將追隨歐元走勢。

技術上看，美元兌瑞郎失守30日均線重要支撐，反彈若不能重返其上，進一步跌破近期低位1.0648/75附近，或進一步下測1.06關口并有筑頂風險。目前多條短期均線橫向纏繞，在1.0720/55區間對匯價反彈構成壓制，若不能重返其上，則后市有在均線帶壓制下進一步下探的風險。周圖看匯價在60周及100周均線持續遇阻，盤整四周后轉而下測震蕩區間底部，破位下行則依次指向下檔1.06、1.05及1.04三道關口，多條日圖及周圖中期均線均位于該位，也是自去年11月底以來上升趨勢支撐線切入位。

紐約時段重點關注美國上周初請失業金人數，1月進出口及貿易帳數據。瑞士央行稍晚將發布利率決議。繼續關注主權債務危機及股市和商品市場表現。

(桂強理 撰稿)

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