永豐期貨台指選擇權盤後－台金電同步偏空 周三壓低結算氣氛濃

「大盤走勢」：

本預期台幣緩升電子應可以鬆一口氣，但在股王宏達電出現WP7手機出現當機將影響年度出貨下盤中三度跌停，也影響了大盤的下挫。而上週上漲要角的傳產與金融也受到獲利了結賣壓向下摜殺。形成電子、金融與傳產均大跌的情況。由籌碼來觀察，三大法人十月份開倉至今累積買超達206.18億元，偏多氣氛持續。終場加權指數下跌144.76點，收在8060.54點，成交量縮小1137億元。

「期貨走勢」：

台指期週一下跌161點，收在8033點。價差方面，台指與電子同步逆價差，台指期逆價差擴大至27.54點，金融期轉為逆價差至2.48點，電子期逆價差擴大至2.28點，摩台期逆價差擴大至1.31點。三大期指均重挫收長黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單3481口，淨空單總水位增至464口，特定法人調節多單1462口，淨空單總水位增至7418口。三大法人於現貨市場買122.77億元，於期貨市場加碼5896口空單，最終淨空單增至9417口，整體而言，三大法人外資淨空單部位仍有11059口，值得持續留意。

美股小跌，影響台指期小跌開出後，一路下跌至終場。主要原因受到電子類股股王WP7手機出現當機現象影響年度出貨跌停帶動電子期的下挫。傳產與金融則是出現獲利回吐賣壓。類股三大主軸均向下探底，且周三十月份合約結算，外資空單部位升至萬口，自營與投信多單也逐步偏空，因此預期壓低結算氣氛濃厚。從技術面來分析，台金電均用長黑K摜破5日線，空方力到強勁，因此在操作上，建議轉為偏空操作為宜，唯請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7600~7800點。未平倉量的部份，買權OI升至529352口，最大序列降至8400點，水位升至74624口；而賣權的OI則是降至702493口，最大序列至7800點，水位降至68830口。未平倉量put/call ratio由1.50降至1.32(-11.42%)。  十月契約買權平均隱含波動率由13.43降至13.29(-1.1%)， 賣權平均隱含波動率由15.38降至14.95(-2.88%) 。  因此在操作上，跌破五日線，在大量區7800~8400佈局買權空頭價差來回操作因應。