冠華期貨認為鄭糖后市下行空間有限

7月14日，鄭州白糖期貨高開低走，放量收低，主力合約持倉增加，冠華期貨分析師羅強認為，鄭糖后市下行空間有限。

鄭州白糖期貨7月14日小幅收低，主力1101合約下跌了40元，報收于4,934元/噸。由于國內糖市持續利好，鄭糖下行空間有限，仍以看多為主。
　　
受現階段供給偏緊的影響，加上受商品市場和證券市場普漲的拉動，13日ICE原糖期貨繼續小幅上揚。主力1010期約糖價上漲7個點，收于17.17美分/磅。市場需求旺盛提振走了價格，穆斯林國家在齋月到來之前大量買糖，而泰國7月13日從全球市場回購了74,350噸糖，價格在每噸705-720美元，此次購買多達100,000噸糖的招標會也推升了糖價。同時，市場繼續在關注印度的降雨情況，雖然較之前有所好轉，但從6月1日進入雨季以來，印度的降雨量仍較長期平均降雨量低了12%。連續兩年降雨量不足已導致印度食糖供給短缺。
　　
國內現貨市場表現低迷，7月14日，糖產區現貨市場價格保持不變，廣西南寧集團報價5,230元/噸，下調20元/噸，暫無成交，中間商報價5,230元/噸，持穩，不好成交；柳州集團報價5,200-5,220元/噸，持穩，暫無成交；中間商報價5,180元/噸，下調20元/噸，成交少。云南昆明主流報價則在5,100-5,120元/噸。
　　
不過國內市場依舊利好，熱浪的席卷刺激了市場的消費走強，還對甘蔗的生長造成了影響。國內糖主產區廣西至進入7月以來，遭受了酷熱的考驗。根據廣西氣象部門統計，7月1-11日，廣西全區平均氣溫30.3℃，比常年同期偏高2.6℃，而全區平均降水量11毫米，比常年同期偏少8.6成。持續的高溫天氣使得甘蔗葉片光合機能下降，伸長速度慢，進而也會影響到全年的甘蔗產量。
　　
技術上，鄭糖主力1101合約小幅收低，期價盤中受到空頭資金進場的打壓，一度加速震蕩下行，不過此后期價走勢平穩，下方面臨較多買盤的支撐。從60分K線圖上看，期價已跌破了高位的整理平臺，不過下方面臨60日均線的支撐，而整體上，市場也仍處于上升通道中，糖價后期仍以看多為主。

(張磊 編輯)

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